LED报告:照明时代渠道定存亡
摘要: 渠道是照明应用市场的关键资源。我们认为品牌和渠道是照明应用的主要壁垒,掌握出海口的品牌厂商将占据主动地位。针对不同的细分市场和客户需求,照明厂商采取相应的渠道策略。优质的分销渠道有助于厂商控制应收账款周转率,并且避免过多坏账的产生,从而提升公司的营运和盈利能力。
图:2015年电商有望成为主要渠道之一
三、渠道与降价驱动LED照明渗透率快速提升
照明厂商加大渠道投入并大力铺货,将有助于快速提高消费者对LED照明的认知水平和接受程度,从而加速对传统照明的替代。
近两年来飞利浦、科锐等品牌大厂均推出更低价的LED球泡灯新品,在同品牌相似性能的前提下,LED灯泡与节能灯的价差已缩小至1-2倍。目前LED照明进入渗透率快速提升期,国际大厂及主流机构普遍展望2015年LED照明渗透率将达50%以上(12年约5%),我们认为渠道大力推广以及价格快速下降将催生更多的市场需求,渗透率有望超预期提高。建议关注直接受益的应用大厂阳光、德豪、雷士等等。
表:各大照明厂商产品价格情况对比(取代40W白炽灯的LED灯泡和节能灯)
表:各大厂商对LED照明渗透率的判断
表:传统照明厂商的LED业务收入占比规划
表:各照明厂商渠道质量评价
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