业绩符合预期，期间费用率大幅下降，小间距LED高景气

　　1、(1)公司在业绩预告中表示：1-9月归属于上市公司股东的净利润为31,888.06万元—32,673.01万元，同比增长48.43%—52.09%。实际业绩落入公告预测业绩区间中值附近。(2)综合毛利率为30.72%，同比下降0.86个百分点;(3)期间费用率为12.62%，同比下降5.52个pct，其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为8.70%/4.36%/-0.44%，分别下降1.32/2.55/1.65个pct。

　　2、18Q3实现营收11.50亿元，同比增长54.65%，归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比增长56.00%，基本EPS为0.16元;综合毛利率为30.86%，同比下降0.32个pct，期间费用率为12.56%，同比下降5.61个pct，其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为9.00%/4.99%/-1.43%，分别提升0.04个pct、下降2.34/3.31个pct。

　　3、业绩增长主要来自：(1)LED小间距持续高景气、业务高增长，国内LED小间距开拓持续取得新突破;(2)成本管控成效明显，期间费用率大幅下降，盈利能力不断改善;(3)受益清华康利、杭州柏年等子公司并表，景观照明业务迅速崛起。

　　国内LED显示屏收入增速快于海外，LED小间距成为增长的主力

　　公司持续深耕国内LED小间距市场，在公安、交通、能源、会议、教育等领域深挖客户需求、下沉营销资源，市场渗透率不断提高。1-9月国内、海外LED显示屏收入分别为11.11亿元、14.83亿元，分别同比增长65.08%、28.82%;1-9月国内、海外LED小间距收入分别为7.75亿元、7.79亿元，分别同比增长67.03%、41.12%，LED小间距占LED显示比重约6成。公司与华为、软通等合作发力智慧城市领域，并完成深圳市福田区智慧城市运营中心、中电深圳智慧城市运营中心等标杆项目。智慧城市建设将从一、二线城市渗透到三、四线城市，海外市场将兴起LED小间距替换激光投影、广告机、DLP、LCD拼接屏的潮流，公司将有望受益。

　　收购标的整合顺利，租赁、体育业务竞争力持续提升

　　公司与雷迪奥、蓝普科技深度融合，形成了多场景、多层次客户群的显示解决方案，租赁类显示屏多年保持全球第一，参与了2018年俄罗斯世界杯、2018法国超级杯、2018全国男子篮球联赛、2018年NBA5v5精英篮球赛等赛事。

　　积极布局MiniLED与电影屏市场，景观照明突破大订单

　　公司研发MiniLED产品，并推进电影屏的DCI国际标准认证与测试，为进入电影院做充足的准备。18年是公司景观照明元年，子公司清华康利承接恩施市清江美化亮化工程，项目金额约5.1亿元(分三期，一期1.84亿元)。景观照明投资小、见效快，是地方政府青睐的投资之一，公司将受益景观照明的兴起。

　　可转债发行取得核准批复，将解决LED显示产能瓶颈

　　公司拟公开发行可转债54,803.46万元(含)用于合同能源管理项目、LED小间距显示屏产能升级项目、LED显示屏研发中心升级项目、收购股权项目、补充流动资金项目，9月7日收到核准批复。