LED产业概念股有哪些?

　　鸿利光电：进军互联网金融，构建产业链生态

　　事件：

　　公司计划以1000万美元在香港设立全资子公司香港鸿利，同时，香港鸿利以1000万元美元在英属维尔京群岛设立BVI鸿利，由BVI鸿利以1000万美元向开曼网利增资并获得15，625，879股B类优先股，增资完成后BVI鸿利占开曼网利的股权比例为10%。

　　开曼网利通过在香港设立的网利金融有限公司在中国北京市设立全资子公司北京网利信息技术有限公司(以下简称“网利信息”)，网利信息通过协议控制北京网利科技有限公司。网利科技主营业务为互联网金融网贷业务，通过与行业核心企业、担保公司等合作机构合作进行资产证券化、开发信贷理财产品，并通过网利宝平台向大众投资人进行线上销售。网利宝平台作为信息中介平台，只提供信息与咨询服务，不介入资金交易环节，公司收入主要来源于向借款人收取的居间服务费。

　　主要观点：

　　1.投资风险可控，投资收益可期。

　　此次对外投资是公司历史上首次大规模投入互联网金融领域，因此在初次涉足非LED行业的情况下，公司对投资可能带来的风险进行了良好的控制。第一，公司获得的B类优先股与其他持有A类优先股和普通股股东相比享有优先清算权，因此在发生不测的情况下公司权益可以得到优先保护。第二，如开曼网利通过协议控制网利科技的安排被认定无效或不可执行，BVI鸿利有权要求开曼网利按本次投资额加10%年利率的价格回购其向BVI鸿利本次发行的15，625，879股B类优先股。由于协议控制效力不如股权控制效力强大，一旦发生协议控制失效的情况公司可以选择收回投资，从而保证资金安全。第三，BVI鸿利及其指定方有权以1元人民币向网利科技现有股东购买网利科技10%的股权。在该条款下，公司可以通过全资孙公司直接参股网利科技，进一步加强同网利科技的投资关系，与开曼网利的协议控制形成双保险。第四，BVI鸿利享有在本次投资实施后6个月内以3000万美元购买占开曼网利总股本10%的B类优先股的期权。该期权的存在为公司放大潜在投资收益提供可能，如果网利科技的商业模式能够获得市场认可，那么追加投资无疑是公司获得高额收益的不二选择。

　　2、互联网金融助力公司打造行业生态圈。

　　公司此次进入互联网金融领域是希望借助金融服务平台为LED行业优质中小企业提供融资支持。在我国，LED封装和应用领域企业数量众多，市场竞争激烈。其中一些质地优良的公司在行业洗牌的过程中会出现资金紧张的局面，如果这些企业被迫退出市场将对其合作方产生不利影响。因此，公司通过互联网金融帮助产业链优质供应商和客户缓解资金压力的同时也为自身营造了良好的行业生态，在激烈的市场竞争中实现多赢局面。随着互联网金融的不断成熟和相关经验的积累，公司还可以藉由该平台向行业外进行延伸，并有望与公司计划布局的车联网领域相互协同，实现公司打造LED主业+互联网金融+车联网生态平台的经营设想。

　　结论：

　　公司布局互联网金融领域不仅在投资方面做到风险最小化和收益最大化，同时对促进LED行业良性发展，帮助产业链企业实现共赢起到积极作用。同时，公司对互联网金融和车联网相结合的构想提升了公司的想象空间，公司未来发展值得期待。

　　雷曼光电：足球传媒亮点纷呈，业绩拐点如期确立

　　主要观点：

　　足球传媒具备稀缺性和实效性(体育产业扶持和足球传媒发展，公司已具备盈利模式);LED产品放量和市场拓展(LED封装、LED显示屏、LED照明和LED节能，持续创新产品);内生和外延并重的发展模式(产品需求带动行业集中度提升，传媒创新模式向纵深发展)。

　　1)足球传媒领域，2014年10月20日国务院发布关于加快发展体育产业促进体育消费若干意见，2025年体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量，参照欧美等发达地区数据，预计体育营销和服务规模将达到5000亿量级，促进体育产业和体育消费发展的明晰政策，将进一步释放产业发展红利，触发沉睡已久的“第一大球”商业价值。

　　公司掌握的资源和足球产业中所处的上游位置，决定行业定位和利润空间难于复制，与此同时，公司在联赛中角色，不仅是赞助商，更是服务商和商务开发运营商，已形成健全的工作体系和服务流程，以及赛场运维方面的默契性共识，建立了较高品牌信誉和准入门槛，预计2017年后较大概率将保持与中超密切合作，与此同时，公司现已逐步布局中甲联赛，并已介入12个俱乐部的商务运营开发。未来高弹性的足球传媒收入具备可持续性，与此同时，中超项目中公司预留1~2分钟自身品牌宣传，媒体曝光产生的价值超过2亿元，正反馈提升LED产品品牌价值，获得传统渠道难于达到的商业价值。

　　伴随公司与中超和中甲两大联赛的密切合作，到目前为止在中国的32支足球俱乐部中，公司赞助的数目为28支，占中国顶级足球俱乐部的90%。

　　中甲联赛虽然还处于低谷期，但往往处于低谷期才意味着更大的机会，以往中甲足球俱乐部都是各自为政，无法进行资源的有效配置，但公司通过建立中甲足球俱乐部的商务联盟，进行整体的商务开发，能够扩大中甲联赛的影响力，公司获得的中甲联赛商务开发权益包括每年240场球赛中每场球赛30分钟的广告权益、比赛球票logo广告、背景板广告宣传等一系列的商务开发权益。

　　中甲与中超联赛队伍地域重叠区域少，区域互补相得益彰，两个联赛除了在北京、上海和广深等一线地区少有重叠俱乐部球队之外，其余队伍分散而不重叠，能够充分有效消化不同区域市场。中甲地域分布更广泛，填补了中超的市场空白，更重要的是，联赛拥有部分核心城市的第1支职业队，满足区域球迷热情;

　　中甲俱乐部期盼商业回报，超30%球队接近中超水平，一线品牌开始涉足;第二梯队联赛，仍具备巨大潜在商业价值，英冠是英格兰第二级别足球联赛，地位仅次于英超，作为一个非顶级职业联赛，英冠的上座率和受欢迎程度却成功超越意甲、法甲，名列全球第四，仅次于英超、西甲和德甲，英冠联赛商业上也极为成功，先后被可口可乐和电力供应商“npower“冠名，联赛价值取决于比赛质量和商业运作，大陆拥有日益升温的足球热情，以及区域互补优势，未来具备巨大潜在商业价值。

　　阳光照明：LED业务增速提升，客户与渠道拓展加速

　　一季报增速接近5年来同期高点，LED照明增长明显

　　2015年一季度，公司实现营业收入9.13亿元，同比增长22.06%，环比增长9.01%;归属母公司净利润0.97亿元，同比增长20.31%，环比增长30.74%;扣非净利润0.92亿元，同比增长22.28%。公司一季报营收及净利润增速接近5年来同期高点，且扣非净利润增速高于归母净利润，显示公司经营状况不断好转。我们预计公司传统节能灯业务仍然下滑，而LED增速进一步加快，对公司业绩增长带动作用明显。

　　向LED新型照明华丽转型，线上线下全面开花

　　公司已成功由传统照明转型为LED新型照明企业。客户方面，公司在巩固原有大客户的同时大力发展新开发客户，2014年东芝、GE订单增速超过100%。随着新客户逐步放量，2015年公司LED业务有望实现更快速增长。品牌方面，公司逐步从OEM向自主品牌转变，自今年4月份开始在天猫、京东等电商渠道销售自有品牌产品。

　　“三步走”战略布局智能照明，新思维带来新发展机遇

　　2014年公司参与筹建了中国照明协会的智能照明专业委员会，并在市场中迅速推出可远程云端控制的智能照明产品，成为在京东和天猫平台上销售智能照明产品的第一批照明企业。未来公司计划从低端向高端产品，再向整个智能照明系统延伸的“三步走”战略完成智能照明产业链布局。

　　三安光电：跻身全球主流LED企业行列

　　总结

　　集团公布2015第一季业绩，纯利大幅增长，毛利率继续创新高，彰显集团强大的生成研发能力及规模优势。长期来看，集团跻身全球主流LED企业行列，在立足本土市场的同时，其海外市场空间也进一步打开，同时进军半导体功率器件领域，在提升自身业绩的同时，将补强大陆半导体砷化镓、氮化镓器件産品短板，对集团估值有显着提升作用。集团募资人民币39亿元用於厦门光电産业化项目二期及通信微电子器件项目，预计项目达产後可增加集团营收人民币72亿元，纯利人民币12.6亿元。

　　技术走势及投资策略

　　集团股价於去年一直保持平稳，今年初开始进入上升轨道，自人民币14元一直上升至高於人民币24元的水平。从走势上看，股价一直沿着10天线向上，20天线则为今年的主要支持，故可於20天线水平约人民币22.10元买入，目标为人民币27元，跌破人民币20.00元先行止蚀。

　　国星光电：定增审核通过，期待下一步布局

　　事件：公司公告称，5月6日，公司非公开发行股票方案获证监会审核通过。

　　公司定增方案顺利过会。根据定增方案，方案实施后，广晟公司的持股比例将进一步上升至20.07%，股权结构变更完成，对公司下一步资本运作，以及推进混合所有制改革奠定了基础;员工持股计划的实施，也进一步提升了员工工作的积极性。同时，募集资金到位，公司将加快扩大小间距LED及户外表贴LED显示屏器件的产能，为迎接市场爆发做好产能保障。

　　公司未来看点：1、LED照明渗透率将持续上升，公司下游大客户佛山照明、阳光照明等LED照明产品出货量快速上升，带动公司LED白光器件销售收入的快速增长;2、公司大尺寸LED背光器件凭借性价比优势，在台湾客户的供应占比持续上升，带动公司LED组件销售收入的快速增长;3、随着小间距LED显示屏市场规模的快速增长，公司作为国内LED显示屏器件龙头厂商，凭借技术与先发优势，有望迎来持续高增长;4、公司非公开发行股票顺利完成后，实际控制人将变更为广晟公司，公司将成为广东省国资委旗下唯一的LED上市公司平台，未来混合所有制改革可期。

　　风险提示：下游LED照明渗透率不及预期的风险;小间距LED显示屏市场发展不及预期的风险;行业竞争加剧，产品价格下跌的风险。

　　飞乐音响：照明国家队与民企工程商之深度融合

　　公司收购申安集团的业绩超市场预期，增长信心来自于并购之后的协同效应，有望成上海仪电混合所有制改革的突破口。

　　投资要点：

　　我们看好并购方申安集团在高亮度LED照明工程的技术实力、示范效应，以及亚明照明的管理效率提升进程;若并购顺利完成，产业链垂直整合的协同效应将带来业绩大幅提升。

　　申安集团是LED景观照明领域的金螳螂。专攻高亮度LED照明、高端工程占比高是区别于其他照明工程之处;公司已完成多项重点建筑物、高速公路的照明项目，示范效应国内首屈一指;新任景观亮化设计师谢卫钢也是国内一流专家。我们推测申安订单饱满，看好申安借助上市公司平台，提升融资能力后的工程项目持续增长前景。

　　公司治理结构改善进度可能快于市场预期。市场担心国资和民企的管理难以磨合，而公司在公告中明确表示“组织结构和管理体系需要向更有效率的方向发展”;通常而言，国资更看重资本保值增值，这与民企做大市值的动力一致;目前申安做工程强，亚明做产品强，双方很好的形成优势互补。预计申安未来可能较快实现主导运营，并推动股权激励方案进一步提升管理效率。

　　我们看好飞乐音响定位智能照明后的差异竞争优势。预计在仪电控股的大平台下，公司未来可能成为集团内智能化照明战略的主要实施单位，借助控股股东在信息化领域的积累，实现智能照明的差异化优势。

　　澳洋顺昌：短期业绩有支撑，长期转型有看点

　　短期业绩有支撑。

　　自08年上市以来，公司成功由金属物流业务转型至LED芯片领域。在LED芯片及金属物流双主业驱动下，公司今明两年业绩成长确定性强。今年LED一期30台MOCVD全部投产，全年预计贡献净利润1.5亿元左右，加上二期项目从3季度开始逐步达产，全年LED业务预计将贡献净利润约2个亿，传统业务保持稳定，仍将贡献1个亿左右的净利润，公司今年净利润预计将达3个亿。同时，二期项目若能顺利实施则16年业绩的高增长也是可以预期的。此外，第一大客户木林森上市后，品牌效应增强，公司也将随之受益。

　　长期转型有看点。

　　2017年起，公司将择机进入新兴行业以保证业绩持续增长并为股东提供优异的投资回报。公司在此前发布的《未来发展战略规划纲要》中已作出明确部署，2017-2019将积极开拓高增长新兴行业，以新材料、新能源、TMT为方向构建公司第三次创业蓝图。同时，公司还将继续在相关领域，如紫外线、功率元器件，进行探索并通过自建、并购等方式，形成新的盈利增长点。成功转型LED芯片业务足以证明公司管理层的战略眼光以及高效的执行力。我们认为，公司强悍的执行力+优秀的管理运营能力为今后战略部署的实施奠定了坚实的基础。

　　公司属于兼具“成长与概念”的优选标的。

　　公司现有业务经营稳健，盈利能力强，能够支撑今明两年业绩成长。同时，公司拥有明确的战略部署并拟定了具体的时间表，其可持续发展之路也已清晰可辨。公司持续转型，不断创新的进取意识以及高效的执行力再加上可复制性强的优秀管理能力，保证了公司每一次“再创业”都极具想象空间。转型LED的成功可以作为公司进军新材料、新能源领域进行第三次创业能否成功最好的注解。我们认为，公司战略明确、规划得当，未来发展之路清晰可辨，属于兼具“成长与概念”的优选标的。

　　洲明科技三季报点评：小间距销售增长显著，未来态势良好

　　业绩表现良好：前三季度，公司实现营收6.89亿元，同比增长23.75%;归属于母公司所有者净利润为4177.88万元，同比增长60.51%。其中第三季度单季营收和净利润分别为2.43亿元和1794.73万元，同比分别增长7.29%和21.73%。整体来看，公司前三季度经营状况良好，业绩符合预期。

　　LED小间距销售增长显著，第四季度有望加速：今年以来，公司持续加大对小间距市场的开拓力度;针对小间距主要应用市场，公司前期执行筹划的销售与项目运作模式也在第三季度开始发挥明显的优势作用，除原有渠道客户外，公司在各细分领域新开拓出(一批)综合能力较强的系统集成商客户群体，打造健康、可持续性的商业新模态。

　　第三季度，公司小间距产品销售同比增长显著，且第四季度有望呈现加速态势;预计全年销售规模有望超过2亿元。

　　收购蓝普科技，强化公司在小间距市场的竞争优势：为加快在LED显示领域战略推进，强化在小间距产品及海外市场的竞争优势，公司拟收购蓝普科技100%股权，相关整合工作将在第四季度全面实施，本次收购对于实现公司发展战略和产业布局具有重要意义。

　　聚飞光电：精益管理助力公司长远发展，背光与膜业务齐飞

　　核心观点：

　　1.事件。

　　自我们首次推荐聚飞光电以来，公司股价涨幅43%，但我们进行了持续跟踪后认为，公司核心竞争力强，未来发展潜力仍然巨大。

　　2.我们的分析与判断。

　　公司核心竞争力体现为“精益管理+持续改进”，基于强大的管理能力，无论品控还有交货速度和质量、成本控制，公司基本都是LED背光封装厂商中最强的。基于核心竞争力的多业务延伸取得成功毋庸置疑，我们坚定看好公司在背光封装+膜业务做大做强。

　　(一)小尺寸背光国际化顺利。

　　公司已成为国内小尺寸背光封装龙头，占国内市场30%以上，客户包括中华酷联及OPPO、小米等手机厂商，目前经过专利获取及客户拓展，公司已经和台湾群创、友达合作，成功切入三星、LG、SONY的供应链，从数量测算，相当于又重新开启一块手机背光市场，此外，随着手机大屏化，单机背光价值量提升，我们预计，未来3年公司在小尺寸背光业务仍能保持30%以上增速。

　　(二)大尺寸背光增长强劲，国产化替代加速。

　　大尺寸背光领域，公司份额提升加速。目前国内大尺寸背光市场规模约为60亿元，之前主要被日本和台湾厂商垄断，国产化率低，目前公司技术及产品成熟并开始实现进口替代，已经成功切入海信、创维、长虹、康佳、乐视、小米等厂商，份额正在快速提升，仅海信一家预计订单就过亿元。此外，液晶电视向大屏化、高清化发展，公司在大尺寸背光的市场空间将进一步扩大。受益于公司强大的管理能力及市场景气，大尺寸背光去年实现150%以上的增速，预计今年仍有机会增长翻番，未来公司有潜力成为大尺寸背光封装龙头。

　　(三)光学膜业务起飞。

　　光学膜业务获得突破。光学膜领域，仅增亮膜及扩散膜的市场空间就超过30亿元，相当于再造一个小尺寸背光市场。此前光学膜领域主要厂商有韩国SKC、SBK、MNtech等，日本厂商有惠和、智积电等，美国3M，台湾厂商宣茂科技、长兴化工、华宏新技等。公司通过海外团队+自研，光学膜开始实现小批量供货，目前月度几百万的销售额，下半年开始放量。公司光学膜包括超亮增光膜和扩散膜，价格比国外厂商低5-10%，我们估测良品率在80%多，毛利率在30%以上，一旦实现替代，膜将带来较高利润增长。