一是创业初期，股权一定要集中。

　　合作创业，未必是合伙创业。真正把创业团队整合在一起的，不仅仅是股权，更多的是企业发展愿景以及创业领头人的胸襟。企业没有发展愿景，股权又有什么价值?创业领头人有分享精神，创业成功不也能够分享企业价值吗?

　　创业初期的股权分散，很容易因为发展战略的分歧导致内耗。而且，创业初期股权分散，也不利于在引进风险投资时的快速决策。这方面有创业企业尝到了股权分散的苦头，就是因为股权分散导致决策缓慢，错过了融资的黄金时期，最后功亏一篑。

　　但股权集中，不等于利益集中。创业领头人一定要有胸襟和分享精神，与创业团队分享成功果实。机制设计上可以设置分红权以及股权激励，让创业团队获得一部分利润分红，并且约定在企业上市时无偿转让一部分股权。其实，没有上市的股权，并没有多少实际价值。所以，创业领头人一定要把握好“股权集中，利益分享”这个原则。

　　二是多用债权融资，慎用股权融资。

　　债权融资虽然有资金成本，但是不稀释股权，还可以发挥财务杠杆作用，提高权益资本的回报率。股权融资虽然没有资金成本，但是稀释股权，甚至可能导致创业者失去企业控制权。因此，创业企业一定要多用债权融资，慎用股权融资。

　　但是，创业企业没有足够良好的资产负债表，也没有足够的合格抵押品，因此很难获得传统的债权融资——银行贷款。这时候，另一种债权融资方式——融资租赁，就可以发挥作用了。由于融资租赁不仅关注主体信用，更关注租赁标的物本身的资产价值和流动性，这就为一些创业企业提供了一条可行的债权融资通道。与此同时，融资租赁期限一般较长(3~5年)，也比银行贷款更具优势，可以避免资金使用上的期限错配。

　　三是股权融资一定要慎重选择合作对象。

　　慎用股权融资，不代表不用股权融资。股权融资还是创业企业一个非常重要的融资方式。但是，股权融资一定要慎重选择合作对象。

　　骨干员工是股权融资的第一合作对象。这有两方面含义，一是骨干员工需要股权机制的激励和约束，二是内部员工不会像产业投资者一样可能干涉经营管理。但是，选择骨干员工进行股权融资，一是要坚持自愿原则，否则就失去了激励作用，二是要有恰当的方式，避免后期在引进私募融资时造成程序障碍。

　　适时选择风险投资机构，慎重选择产业投资机构。选择风险投资机构的目的是为了公司上市或者引入战略资源，如果只是引入资金，则得不偿失。因此，创业初期如果能够引入知名风险投资机构一定比例的股权融资，对创业企业具有品牌价值。在公司上市阶段，引入具备丰富资源和品牌影响力的风险投资机构，对顺利上市和公司估值都有积极作用。

　　选择产业投资机构，最好选择多元化的产业投资机构，这样能够保持创业企业的经营独立性。如果是专业化的产业投资机构，则肯定将面临企业整合的局面，创业企业失去经营独立性只是时间问题。吴长江选择德豪润达这个LED行业的投资者，注定了今日的结局。