LED照明行业投资策略与风险分析
2011-08-26
作者：未知
来源：证券研究报告
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摘要： 在LED照明行业投资策略上，应用选取具备良好竞争实力、以LED照明业务为核心业务的公司作为投资标的，才能充分享受白热化竞争前一段时期LED照明行业的高毛利、高成长。
表2，业务员构成(10年营收比例)：鸿利专注商用照明，国星整合，雷曼向照明应用延伸，瑞丰专注于SMD封装
其次，选取国星光电、洲明科技和奥拓电子。这类公司有一定的LED相关照明业务，并有进一步扩大、增长的趋势。
再次，选取阳光照明、飞乐音响、佛山照明等传统照明企业，在LED业务奠定了良好的基础，具有客户资源优势，但短期面临节能灯成本上升的压力。
二 风险提示
一是行业景气度低于预期。9-12月份是LED照明行业的传统旺季，但目前欧洲、美国等主要经济体存在一定的国家债务风险，日本处在震后恢复生产的阶段，如果这些目标市场地区经济增长陷入衰退，将会影响LED照明产业的发展速度。
二是政策性风险。LED照明产业是国家重点推进的节能减排的产业，国家近年来促进产业健康发展的相关政策越来越完善，未来存在较大可能是性推出进一步的鼓励政策和类似于“绿色照明工程”的财政补贴政策，但存在一定的政策性风险。
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