最近有很多朋友在问我，有没有好的照明方面的标的，比如要么体量比较大的综合性LED公司，销售额在2亿以上和净利润在3000万以上；要么就是在细分市场有领先优势，销售额5000万或1亿以上，净利润在1000万以上。这跟几年前LED竞争比较朦胧时还不太一样，那时做VC的朋友都问，哪些企业技术有特色，未来有比较好的发展前景，没这么赤裸裸的要业绩和盈利。

　　而上周六，证监会突然宣布将在明年1月份重启关闭了近半年之久的IPO，在即将挂牌的名单中，深圳艾比森、中山木林森光电赫然在列。艾比森以LED显示屏为主营业务，木林森则是以LED器件和封装为主。这与目前LED相关上市题材公司相比较而言并无太大的特点，艾比森与洲明、利亚德、雷曼类似;木林森与国星、瑞丰、鸿利等类似。

　　随着时间的推移，越来越多的同质化竞争LED企业最终能否像前驱者那样顺利上市呢?目前在中国的2500家左右的上市公司中，房地产行业的上市公司最多，数量约在140家。但就行业产值而言，照明及LED行业远远容纳不了那么多的上市公司。同时LED行业明显正在失去初期新能源的光环。资本市场需要持续的增长性和企业自身的独特性，LED领域同类的竞争者越来越多，后期想再融资就会变得很困难。

　　前段时间有几条行业的消息在盛传，想必大家有所耳闻：

　　某上市公司因为为今年业绩尤其是利润不高，有千亿级别的家电集团在谈收购事宜;

　　某大型工程公司，在北京奥运会标志性项目中起了决定性作用并拥有一定江湖地位，也因为资金紧张而有数月发不出工资，我一个朋友在其南方分公司做高管，因为拖延工资也成为其最终离职的起因;

　　某华东企业，老板背后资金实力雄厚两年狂砸金数亿元，从台湾、勤上、雷士等处挖来大批所谓业内资深人士和高管，无奈前期花钱太大，后期供血能力不足，长期入不敷出，导致投资方痛下杀手，近期也在大举裁员，进行内部整顿。

　　这一切的表面原因在于LED企业缺钱或不赚钱，而根本原因却在于LED行业的竞争过于激烈、企业缺乏核心产品和技术、无独特商业模式和市场而导致持续的投资难以为继。

　　实际上，目前LED的定位和竞争似乎越来越明晰，那就是大规模的照明应用化，换句话说，越来越多的人认为LED只是光源的一种，是白炽灯、CFL的替代品，大家的主要精力都转向LED照明了。上游的日亚Nichia刚好相反，把精力放到了车载，这个跟中国区掌门人易主有关，下次专门来分析一下)。

　　并且，随着LED上游技术的成熟，大家似乎都不再热衷于讨论技术问题了，中国的封装企业目前为止也就在1000家左右，跟高峰时期的3000家以上比相去甚远，这也就不难理解，为什么中国的照明产业似乎回到了2000年至2007年这段时间。这段时期最大的一个特色就是，企业空前的做渠道巡回活动，找经销商。而这刚好也是CFL洗牌的时期。

　　企业之间的竞争越发白热化，商业模式、资本追逐的方向就发生了变化。一直以来很多成功的照明企业都走有一条成功之路，那就是先从某个领域开始深挖，待站稳脚跟之后再全力开拓其他产品线——雷士如此(最初定位商业照明，后来定位成光环境专家)、欧普亦如此(家居照明成熟之后一直在拓展工程和商业照明领域)。目前的照明产业，也确实出现了一批在某些细分领域做的不错的企业，比如珠海韬播在LED平板灯，深圳极成在店铺照明......