LED产业指数6月弱于大盘：台湾6月LED芯片指数下跌8.09%，LED封装指数下跌5.42%，同期台湾半导体零组件指数跌幅6.3%，台湾加权指数跌幅4.5%，6月LED产业指数走势仍弱于同期台湾半导体零组件指数和台湾加权指数。

　　6月营收再度下滑：我们跟踪的9家台湾LED芯片企业6月营收总计41.58亿新台币，同比下降7.5%，环比下降6.4%;我们跟踪的9家台湾LED封装企业6月营收总计116.3亿新台币，同比下降13.98%，环比下降0.94%。背光市场需求低迷，6月多半台湾LED企业未能延续5月的回暖态势，营收再度下滑，唯有照明业务收入成长较为确定。展望Q3，期待圣诞备货能带动电视背光产品订单的恢复性增长。

　　2季度LED封装器件价格数据点评：2季度封装器件的价格仍然延续下调趋势。显示器、笔记本、平板电脑LED报价平稳，仅正常下调3-5%。手机用LED因白牌需求受限，跌幅在8-10%。电视背光LED需求不旺，库存偏高，季度降幅约10-15%。照明用LED规格不断提升，同时厂商扩产幅度较大带来库存压力，延续1季度的价格下跌趋势，跌幅达12-16%。

　　行业动态及点评：预估LED电视背光全年平均渗透率约40%-45%，在电视背光需求不明朗环境下，各LED大厂积极寻找产能出口，紧急转向照明业务，LED照明时代可能因此提前到来;2英寸蓝宝石基板价格持续下跌，目前已下滑至20-22美元之间，3季度可能继续跌至20美元以下;LEDinside预估2011年全球MOCVD新增台数为711台，其中中国市场新增安装机台数为380台，扩产步伐放缓。

　　行业评级及投资建议：对国内LED产业而言，产品结构与客户结构的因素使得国内LED企业与LED电视背光景气关联度较小，营收波动性小于台湾产业链，但仍面临需求放缓、产能供过于求的隐患。若需求持续不足，唯有拥有技术实力与成本管理能力，并积极拓展新的产品应用领域的企业才能在产业洗牌中存活。对于LED产业投资策略，我们认为当前可以重点关注LED照明应用和具有品牌优势的高质量芯片等领域，我们维持对LED子行业“推荐”的投资评级，维持阳光照明、士兰微、国星光电的“推荐”投资评级。（来源：中国证券网）