迹象二：2016 年LED 照明企业营收迎来拐点，多家企业营收同比增长超40%
下游LED 照明企业营收明显好转，验证LED 照明供需格局已迎来拐点，扭转15年下跌格局。从多家上市公司2016 年上半年营收可以获得验证，阳光和佛山营收同比增长40%，雷士营收同比增长超过90%，既是由于15 年上半年LED 照明应用基数较低，也反映最坏的时刻已然度过，2016 年下游LED照明应用整体的需求与供给格局已发生了拐点。
需求端：LED 照明渗透空间仍较大，小间距迎来爆发
通过瑞银的数据显示2015 年LED芯片端需求已超过9万平方英寸，预计2016 年仍然能够20%的增速，虽然随着LED芯片发光效率的提升，LED 背光源对芯片的需求面积会有一定下滑，但随着LED 照明渗透率的进一步的提升，以及小间距需求的爆发，因此将继续稳定推动对LED芯片端的需求。
从需求端分析一：LED 照明渗透率仅27.2%，“禁白令”催化LED 替代
LED 照明渗透率仅27.2%， 10 月1 日起“禁白令”促使LED照明灯具进一步替代白白炽灯。
1)照明是LED下游主要的应用市场，WIND 数据，在中国其大致占比在45%左右。而根据DIGITIMES 数据，全球LED 照明市场规模近年来也增长明显，从2009 年的17.5 亿美元，增长到2015 年的299 亿美元，期间年复合增长率达到60.5%。但其渗透率依旧不高，在2015 年仅为27.2%，16 年有望超过30%。因此，其成长空间依旧巨大;
2)根据我国国家发改委及五部委在2011 年11 月发布的“中国逐步淘汰白炽灯路线图”，我国白炽灯实施淘汰的最后试点是2016 年9 月30 日，2016 年10 月1日起，15W 及以上普通照明用白炽灯被禁止销售和进口。这被业界解读为“禁白令”的全面铺开，LED 灯具市场需求的进一步释放。
国内白炽灯存量替代空间巨大，2016 年上半年全国白炽灯泡累积产量达20.12 亿只，月产量3-3.5亿只。根据CSA Research 数据显示， 15 年国内LED照明产能约60 亿只，若完全替代，按比例将消耗大约60%的15 年LED灯泡产能。
从需求端分析二：户内外小间距持续火热，未来2 年每年400 亿颗的新增需求
户内外小间距市场持续火热，并且17-18 年仍将有每年近400 亿颗的新增需求。近年来随着小间距LED 显示屏凭借其无缝拼接的优势，正逐步取代DLP 和液晶拼接显示，并呈现加速成长的趋势。
据国内小间距显示屏龙头利亚德半年报显示，其小间距电视新签订单 11 亿元，较去年同期增长 104%;2016 年 1-6 月，确认收入 4.82 亿元，较去年同期增长93%;小间距电视毛利率保持在 39.78%。其他如艾比森、洲明科技、联建光电、奥拓电子、雷曼股份等涉及LED 显示屏业务的上市公司，其今年以来显示屏经营业绩同样喜人。
由此可窥见小间距LED显示屏市场的正在高速发展。据资料显示，室内LED 显示屏每平方米平均使用LED数量自2015 年的6万颗至未来2年内将逐渐上升到27万颗，同等面积下，对上游LED封装和芯片的使用数量增加3倍以上。
LEDinside 预估，2016 年小间距LED消耗数量将达290 亿颗粒，随着中国大陆封装材料逐步朝向国产化发展，成本会进一步下降，促进市场发展，2021 年小间距LED 消耗将达1898 亿颗粒，年复合成长率高达46%。
此外，户外显示屏也开始出现小间距封装的潮流，随着适用于户外的表贴式LED逐渐克服防潮、防紫外线等技术难题，户外显示屏高清、高密化的趋势也逐渐兴起，平均间距从P10 向P6 以下进展，也有望呈爆发式成长。LEDinside 预估，户外LED 的消耗数量将从2015 年的936 亿颗成长到2021 年的2864 亿颗，年复合成长率达20%。
预计16 年小间距户内外的总需求量可达1413 亿颗，并以28%的复合增速成长，并且17-18 年仍将有每年近390 亿颗的新增需求。而根据高工LED 数据显示，小间距LED目前产能预估在700 亿颗左右，因此未来仍然将保持较大供需缺口。
