2013年上半年热映的电影《中国合伙人》引发无数共鸣，人们感动于“新梦想”三位创始人创业初期的肝胆相照，也扼腕于财富膨胀后三人“剪不断、理还乱”的利益纠葛。

　　事实上，这一幕也不断在风起云涌的资本市场上真实地上演着，曾经创造创业板最快上市“神话”的乾照光电便是其中的代表。随着近日公司三大创始股东终止“一致行动协议”，其间演绎的现实版“中国合伙人”，情节比电影版更跌宕曲折。

　　乾照光电目前处于无实际控制人状态，这也是9家创业板公司共同面临的局面。有投资机构认为，公司“无主”潜存着股东间股权争夺甚至被举牌的风险，应引起公司管理层警惕，公司股权结构安排的得与失更值得反思。

　　如今一致行动同盟瓦解

　　11月下旬的厦门，盛夏的热气还未散尽。在翔安区一座刚落成不久的高楼里，乾照光电股份有限公司董事长邓电明一脸严肃地凭窗远眺，思绪万千。

　　如果时间倒退三年，乾照光电上市钟声敲响的那一刻，邓电明一定没有想到，以他为核心的管理团队一路苦心打拼出的“创富”神话，在三年时间里会滑落到有些不堪的境地。

　　三年前的8月12日，乾照光电成功登陆创业板，发行价高达45元/股，公司7个创始股东的财富一夜间均膨胀至数亿元，创业初成的喜悦让公司前三大核心创始股东邓电明、王维勇和王向武约定，通过签署一致行动人协议来共同行使对于公司的实际控制，成为外界所共称的乾照光电“三驾马车”。更值得一提的是，三人中两人以同等股权并列第一大股东，董事长和总经理甚至拿同样的薪酬，一派“共进退，肝胆相照”的气势。

　　如今，一切时过境迁。乾照光电上市后业绩暂别过去的高增长，公司股价一路跌至十元以下，期间大非解禁后更是接连遭遇减持套现。更雪上加霜的是，昔日的“一致行动同盟”以11月6日公司发布的一则公告宣告瓦解。公告称，上述一致行动协议于8月12日到期后，经三大股东协商无果，决定不再续签，公司目前处于无实际控制人状态。

　　这样的局面一度让曾经看多乾照光电的众多投资者十分不解，人们不禁要问：无实际控制人会影响公司稳定，三大股东为何说不签就不签了?公司这一路走来，到底发生了什么?

　　对此，公司董事长邓电明也是唏嘘不已，他说，乾照光电创业至今的经历，是段“有意思”的故事。

　　“两王”龃龉 王维勇被劝退

　　邓电明说，直到2008年初，乾照光电被PE大鳄红杉资本“相中”，并对公司增资1022万美元(时值人民币7167.29万元)，加之公司业务已开始发力，公司“缺钱”的局面才得以有效缓解。从这时候起，公司创始团队的精力开始全面转向抓管理，推业绩。

　　那年1月的一天，一趟从加拿大飞抵的航班缓缓降落在厦门高崎机场，飞机上走出一个人，他便是乾照光电“三驾马车”之一的王维勇。他刚刚得知了公司正在运作上市的消息，因此，他决定回来积极参与公司管理。

　　这像极了《中国合伙人》中孟晓骏从美国回来加盟“新梦想”的场景。只是彼时激情满怀的王维勇也许并未意识到，他的此次回归让三位股东曾经一度的“蜜月期”开始逐渐降至冰点。

　　邓电明表示，创业艰难期大家都不分你我，为公司建设添砖加瓦，但进入到平稳发展期之后，此前掩盖的一系列问题逐渐浮出水面，几个股东之间的关系也开始发生微妙变化。

　　邓电明说，王维勇回归之后，乾照有限经股改更名为乾照光电股份有限公司，2010年成功登陆创业板。当时，董事会决定的“三驾马车”的具体分工是：他任公司董事长，王向武任总经理，王维勇则以副总经理身份负责主抓公司采购和销售工作。王向武主攻技术研发，邓电明负责把研发成果进行商业化。

　　在邓电明看来，最初主抓采购和销售工作的时候，王维勇在管理理念上就表现出了与以王向武为代表的老“三安人”之间的大相径庭，“两王”之间的隔阂开始不断滋长。

　　对于个中细节，邓电明没有具体透露。但是，据一位此前从乾照光电离职的知情人士透露，王维勇主管采购工作期间，事无巨细都要一管到底，甚至包括每一笔采购经费的用途他都要一一过问。这让主管技术研发工作的王向武很是不爽，在王向武看来，他是技术权威，选购什么必要的技术设备，他自然最清楚，而王维勇不懂这些。

　　对于“两王”的矛盾，作为董事长的邓电明最初积极平衡，两方安抚。但随着两人隔阂越来越深，最后甚至发展到“水火不容”的境地。意识到局面难以平衡，邓电明说，有一天他找到王维勇，推心置腹地告诉他再这样下去，公司正常运营管理会受很大影响，因此劝他离开。“他是做小生意起家，对于企业经营管理的理念离现代企业制度的要求格格不入。出于对公司平稳发展的责任心，我不得不这么做。”邓电明说。