近日，记者再次就业绩增长有悖行业趋势致电华灿光电却发现，公司对市场质疑敏感问题回答模棱两可，大打太极，尤其对于关联交易利益输送的质疑选择沉默应对。

　　关联公司的不公允交易 华灿光电业绩水分有点大

　　在华灿光电的客户中，华灿光电对英特来公司2011年的销售金额为4640.56万元，占营业收入的9.79%。不过，记者却发现，英特来与华灿光电是一家关联公司。

　　据招股说明书披露，英特来成立于2010年4月23日，注册资本为4000万元，英特来实际控制人为周健，周健为周福寿之子，周福寿为公司董事长周福云之兄，周福寿持有华灿光电股东上海灿融12.04%的股权，从而间接持有华灿光电3.11%的股权，英特来另一股东楼蕾芳为华灿光电监事杨忠东之妻。

　　2011年，华灿光电向英特来销售12mil*13mil的蓝、绿光芯片的单价高于公司全年平均单价。对此，华灿光电解释是：英特来对该型号的蓝光芯片采购全部在上半年，对该型号的绿光芯片采购在上半年的占比达到96.42%，受市场价格变化影响，公司上半年芯片平均销售价格要高于下半年。

　　相反，2011年华灿光电对中宙光电销售的同类产品单价则低于公司全年的平均单价。公司解释是向中宙光电的销售主要集中在2011年下半年，受市场价格变化趋势影响，下半年该产品的价格较上半年下降较多。

　　不过，之前华灿光电却在招股说明书中一再表示，一季度一般为公司营业收入的淡季，三、四季度一般为销售收入的旺季。那么，华灿光电在上半年对英特来销售的芯片价格为何比行业旺季都还要高?

　　实际上，上述质疑说明华灿光电对英特来高价销售，很可能是虚增2011年业绩，掩盖2011年公司已经因为行业产能供大于求，而业绩开始走下坡路，甚至是大幅下滑的情况。毕竟，公司在与非关联公司销售时，芯片销售价格已经出现大幅波动。对此，华灿光电并没有给出有说服力的回应，而是用“已经在招股书中做了非常详尽的列表说明”等“太极”手法给予了回避。

　　“如此，进一步说明华灿光电业绩造假，2011年公司业绩继续增长的水分较大。”上述热心投资者如此评价。

　　英特来公司成立时间不到一年，却在华灿光电的客户名单中占据重要地位。投资者疑问，英特来的超高速发展并不是如招股说明书所说起点高，而是华灿光电为上市特意设立的利益输送公司。对此华灿光电表示：“在同一时点，针对同一型号、相同性能的产品，公司对各家公司的销售价格基本一致。但在销售偏低档位产品或处理尾货时，销售价格会略有差异。”但对于关联交易问题，华灿光电却选择沉默。对于市场关注的敏感问题，公司只字不提，关联交易问题更显得扑朔迷离。