造血功能

　　比亚迪在LED领域的投资策略的改变，也是比亚迪在主营业务业绩不断下滑的现实下不得以的举动。因为，比亚迪主营业务已无法继续给新能源业务提供“输血”。

　　相反，今年正值传统照明快速向LED照明的转型期，若借助比亚迪在全国各地的投资布局，比亚迪LED照明业务应该也可以收获一些政府订单，甚至可能为暂停的LED上游业务提供“输血”功能。

　　比亚迪2012年一季度财报显示，一季度比亚迪收入117.34亿元，同比增长0.2%，实现净利润2704万元，同比减少89.86%。而一季度比亚迪获得的政府补贴却达到8097万元。换句话说，若除去这笔政府补贴，比亚迪一季度业绩其实已出现亏损。

　　更要命的是，比亚迪预计2012年上半年净利润最多只有6884万元。这也说明比亚迪在今年第二季度也不能扭转实质性亏损的局面。

　　比亚迪方面表示，公司净利润大幅下滑是因为太阳能业务的存货跌价计提准备，而今年上半年的业绩还将继续受到手机业务客户结构和太阳能产品跌价的影响。

　　此外，今年第一季度比亚迪速动比率再次下滑至0.42倍，而该数字在2011年还是0.44倍。速动比率体现了企业的资金流动性和企业短期债务的偿还能力，一般说企业现金充盈，速动比率一般在1倍以上。

　　上述数字的下降，说明比亚迪的现金流已日益趋紧。同样基于此，在6月21日比亚迪公开发行了30亿元公司债券。

　　其实，比亚迪不放弃LED业务，而要求LED业务实现自我“造血”功能，还因为LED已成为比亚迪所有业务布局中不可或缺的元器件。

　　比亚迪LED营销部一位内部人士指出，电池业务是比亚迪的核心竞争力，也是比亚迪进军新能源领域的基石。比亚迪借助电池业务进入新能源汽车和光伏领域，而光伏应用领域也有光伏照明产品，自然要用到LED照明，所以LED也成为比亚迪在新能源领域的必要布局之一。

　　此外，比亚迪消费电子产品代工产品和汽车的车灯等产品，LED芯片已成为不可或缺的元器件。若实现LED元器件自给自足，无疑将大幅降低上游原材料产品成本。

　　由此看来，虽然目前比亚迪上游LED芯片布局暂时还无法展开，但未来也必需完成该布局。因此，在目前比亚迪缺钱的现状下，用LED照明来带动LED业务的发展，也是基于现状的一个出路。

　　文章来源：《新产业》