国内9家LED中上游上市公司半年业绩显示，虽然收入同比增长，但毛利表现差强人意。除乾照光电和瑞丰光电外，其他上市公司的LED芯片或封装器件等主业的毛利率均大幅减少。其中，国星光电与士兰微上半年净利同比下滑。

　　LED的冬天来了

　　几天前，瑞丰光电已在财报中坦陈，最近两年，LED企业大幅扩产，整个行业将进入一个机遇与挑战并存的全新阶段。

　　瑞丰光电总经理龚伟斌昨日表示，LED电视的拉动力快速减弱，MOCVD(LED芯片生产设备)扩充带来的产能过剩，将造成今明两年芯片价格下降，降幅达30%至50%。

　　大幅降价的事实正在发生。今年上半年，三安光电芯片收入增长101.6%，毛利率同比却下滑10.76%;德豪润达led封装器件收入增长385%，毛利率却下滑8.47%;LED封装龙头国星光电收入同比增长34%，整体毛利率却下滑9.82%;士兰微LED器件、雷曼光电毛利率则分别下降13.31%、8.29%。

　　毛利率大幅降低，在龚伟斌看来，还仅仅是产业冬季的征兆。“如果目前MOCVD的布局达到50%，真正的杀戮才会开始。”他说。

　　高工产业研究院的数字显示，今年1月~7月，中国MOCVD设备增加超过200台，预计2012年，中国LED芯片产能将为2010年的10倍。目前中国MOCVD设备已达543台，算上在建的96个项目，总台数达1642台。

　　据之前报道，设备数量大增主因在于各地政府的设备补贴与市政照明订单。台湾地区光电半导体产业协会秘书长詹益仁说，许多台企迁至大陆，也受此吸引。

　　设备只是产能过剩风险征兆之一，材料环节更是，尤其是蓝宝石。高工产业研究院数据显示，国内LED蓝宝石衬底年产能已达685万片，在建项目还有41个，投资额高达120.8亿元。扩产完成，年产能将升至1.01亿片。而2011年全球LED蓝宝石衬底需求不足5000万片，国内不到1000万片，风险程度已很高。

　　张小飞说，今年国内封装投资额同比已下降20%。去年90%以上封装企业盈利，今年许多将面临亏损。他预计年内倒闭的封装企业将达10%。

　　龚伟斌透露，产能过剩已让韩系厂家感到警觉，它们已叫停MOCVD项目。而中国市场资本仍在涌入，已上市、正在上市或准备上市的LED公司，正通过增发、发行企业债务等方式融资扩产。

　　公开资料显示，本土以LED为主业上市的企业有9家，已完成股份制改造的LED企业有上百家，国内上市公司涉足LED业的有40家，收入规模仅2亿元至3亿元。

　　3个月前，全球第二大LED设备巨头Veeco首席执行官PeELer曾对记者表示，中国增长主要受惠于产业转移，政府补贴则当了“一副猛药”。他坦陈，现在到2015年，LED业一定会大调整，“何时发生还不知道，但不会长”。