了减轻经济下行的压力，保证经济又好又快地发展，政府在出台4万亿投资后，继续推出十大产业振兴计划，以进一步优化产业结构，实现经济的可持续发展。我们认为，在产业政策的扶持下，电子信息产业在经历低迷后有望迎来阶段性的机会。

　　一、电子信息迎来产业振兴的机遇

　　在十大产业振兴政策陆续出炉的情况下，电子信息产业也迎来产业振兴的机遇。据有关方面透露，振兴的内容包含电信业、互联网以及电子产品等众多领域，主要涉及集成电路、软件及信息服务、新一代移动通信、下一代互联网、数字视听、宽带通信等。

　　从行业波动性来看，电子信息行业属周期性行业。自04年以来增速不断回落。按照行业以往四年左右的周期，目前的电子产业应处于新一轮景气周期的初期。但是，受次贷危机的影响，电子行业仍然没有回暖的迹象。而电子信息产业振兴政策的推出，将加快行业的产品升级，提升企业的自主创新能力，对行业的见底回暖有积极作用。

　　二、把握电子信息产业振兴的补涨机会

　　在电子信息产业振兴中，3G应是重点之一。主要原因在于，TD是我国具有自主知识产权的第三代通信技术标准，是我国发展新兴产业的重要方向标。

　　从投资额来看，2008年三大运营商2G和3G合计投资不超过1500亿，其中3G投资估计不超过500亿。3G发牌后，2009年和2010年国内3G投资合计将超过2800亿，其中2009年可能会达到1500亿。如果加上2G网络的投资，09年3大运营商电信投资总额将达到2700亿元。也就是说，09年、2010年将迎来投资的高峰期。

　　电信投资力度加大后，将带动相对通信设备、网络运营与维护、增值服务等领域的需求。其中，通信设备包括核心网、无线接入网、承载网等所需要的交换机、基站所需设备、光纤电缆等。相关的上市公司包括，中兴通讯、武汉凡谷、烽火通信、中天科技、亨通光电等。在上市公司中，中兴通讯是3G投资的最大受益设备商之一。在08年中国移动的二期TD招标中，中兴通讯的市场占有率分别为45%、28%，尽管第二期比第一期的市场占有率有所下滑，但中兴通讯的龙头地位仍然保持。此外，中兴通讯有WCDMA、CDMA2000方面也有较强的实力，CDMA2000的市场占有率达到18%。

　　除此之外，武汉凡谷也是电信投资的受益者之一。该公司的产品主要是双工器、滤波器、射频子系统等，早期主要为华为等电信生产商提供配套产品，目前已经将业务扩展到摩托罗拉、诺基亚、爱立信等大型企业，产品的市场占有率已经占全球的8%左右。由于这些电信设备商对产品的要求较高，与及射频子系统等产品的资金、技术壁垒较高，因此武汉凡谷可以在相当一时间内保持着竞争优势。

　　光纤电缆方面，上市公司主要有烽火通信、中天科技、亨通光电等，而未上市的长飞则为国内行业的龙头。从市场占有率来看，亨通光电相对高一些，大约为14%左右，烽火通信约为13%，中天科技约8%。具体来看，亨通光电的优势在于09年预制棒的投产。从产业链来看，光纤行业的利润空间从高到低分别是上游的预制棒、中游的光纤、下游的光缆。亨通光电的预制棒项目投产，将成为继长飞之后可以自制预制棒的光纤企业。

　　此外，具有节能效果的电子产品----第四代照明光源LED，也是值得关注的重点。由于节能效果好、亮度光、寿命长等特点，LED已开始大量应用在手机、液晶电视、PC等产品上。目前，从事LED产业的企业有联创光电、士兰微、方大、同方股份等。联创光电是我国较早介入LED产业的企业，拥有个LED外延、芯片、封装等完整产业链。士兰微与同方均掌握了MOCVD设备进行蓝绿光芯片外延生长技术，盈利能力好于联创光电。

　　集成电路方向，投资者可以关注生益科技、长电科技、华微电子等。生益科技是我国最大的覆铜板生产企业，是重要的电子产品材料。长电科技在芯片封装方面具有领先的技术，竞争优势较为明显，华微电子不断提升高端分立器件的比例，引入了MOSFET生产线，为未来的较快增长打下了基础。

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