LED上中下游全行业处高景气 受益股名单一览
摘要： 在台湾市场数据展示行业景气的基础上，上周中证资讯赴广东实地调研了led产业的实际情况。
在台湾市场数据展示行业景气的基础上，上周中证资讯赴广东实地调研了led产业的实际情况。
鸿利光电(300219)是封装行业内一家风格稳健的公司，目前在照明用LED产品的封装领域属于国内前三的企业，产品主要为中高端产品，其到13年底的封装产能为800kk/月，目前已经供不应求，预计2014年将扩到1200-1500kk/月的水平。我们推测鸿利全年的营收增速能维持到60%-80%之间。从鸿利的情况可以看到全行业处于高景气的水平。
部分上中游厂商在开拓实体渠道和电商渠道，都面临费用过高不得不停下来的局面。因此，从这个角度来说，下游更看好已经有稳定渠道的传统照明巨头。而阳光照明(600261)和佛山照明(000541)正是这样的标的。
我们也沟通了阳光照明近期的情况，一季度LED业务营收的增速同比有望超过100%，持续超预期，增速甚至超过台湾企业。
上游的情况我们看到德豪润达(002005)的芯片业务正在逐步好转，2014年有望扭亏，但上游依然是规模效应的天下，三安从公司角度，依然是上游最好的公司。但其业绩弹性的展现，由于今年增发和扩产的缓冲，可能相对有限，我们认为三安可能会慢一些，其弹性更有可能在2015年展现。
2014年年初以来，中证资讯持续看好LED行业的景气复苏。
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