“价格屠夫”长方照明 去年“增收不增利”

目前，长方照明旗下共有长方办公照明、同宇家居照明和东汉商业照明三个子品牌，分别对应不同的细分市场，各有侧重点。

长方照明的本意针对不同的细分市场的特点，用不同的产品和品牌去开发占领不同的市场渠道，达到精细营销的目的。

想法很美好，现实却很残酷

“多品牌不但没有达到协同的效果，反而在市场上形成了相互竞争，互相拆台的局面。”一位经销商表示，这可能是长方照明不曾想到的。

记者了解到，长方照明的照明事业部旗下，按三个品牌分别成立了相应的部门，由三位副总分别负责，各自有不同的经销渠道和宣传推广计划。

而三个品牌各有自己的物流，自己的办事处以及人员队伍，这也导致了长方照明的营销费用一直居高不下。

长方照明在2012年业绩快报中也表示，公司实行多品牌营销策略，由于目前处于扩张期，费用投入同比较高。因此，销售费用大幅增加，公司净利润随之下降。

在市场上，长方旗下的三个品牌由于定位模糊、产品雷同也经常会自相竞争，自己人大打出手。

据一位长方的经销商透露，长方旗下的三个品牌产品在外观性能上非常雷同，产品差异不大，这就导致了经常会出现三个品牌一起去争夺一个项目标的的情况。“本是同门兄弟却变成了竞争对手。”

为了抢单，三个品牌互相降价的情况也屡见不鲜。解决多品牌发展带来的诸多问题，让三个品牌形成协同效应将是长方照明无法回避的难题。

股权质押背后的资金困局

长方照明财报显示，2012年前三季度总营收约为4亿元，应收账款和应收票据合计达到了1.75亿元，应收款项占到了总营收的43.71%，同比上升近14个百分点。同时，公司存货周转率也从2011年5.27降到了3.25。

由大华会计师事务所有限公司验证并出具会验字[2012]第016号《验资报告》显示，长方照明向社会公开发行人民币普通股(A股)2，700万股，发行价格为每股20元，募集资金总额为人民币5.4亿元，扣除发行费用后募集资金净额共计人民币4.95亿元，其中超募资金为2.01亿元。

根据长方照明公告中关于历次超募资金使用情况的表述，截至2012年10月24日，长方照明的超募资金只剩余不足万元。同时，截至2012年三季度末，长方照明长短期借款合计高达7750万元。

2012年8月长方照明发布公告，为支持公司的发展，解决公司向银行申请授信额度担保的问题，公司董事长邓子长先生为总额不超过2亿元的银行综合授信提供最高额担保，董事长邓子长先生、董事邓子权先生、邓子华先生和邓子贤先生共同为公司总额不超过7亿元的银行综合授信提供最高额担保。

截至2012年底，长方照明董事邓子华和邓子权已将所持长方股权1340万股质押给中国建设银行深圳市支行，用于为长方照明借款的担保。质押股份占长方总股本的4.96%，同时还将1400万股质押给深圳市高新投保证担保有限公司，占公司总股本的5.18%。对于记者提出的长方照明资金使用情况的问题，截至记者发稿时，长方照明相关负责人并未做出正面回应。

有业内人士指出，长方照明在上市前库存曾高达7000万元，如果不能上市的话，当时很可能就会陷入资金困局。

产能不断扩充、高额库存压力和市场扩张费用将考验长方照明的资金实力。