晶电近期股价不停下跌，主要因为第二季以来产品组合调整成果不如预期，高阶应用产品包括side-view以及高亮度四元芯片的出货均未能显著提升，加上产业竞争态势在大厂相继介入后可能更加严峻，而同业间的大幅扩产又让产业可能在第三季度就会面临供过于求的窘境，因此三大法人近期大卖晶电，晶电股价创近2年新低，已经降到61元新台币。

　　由于LED应用快速成长，尽管晶电第一季营运表现低迷，原本市场仍乐观预期，晶电第二季起营运将快速升温。不过截至6月份，晶电的产品组合调整情况仍不如预期，法人指出，主因是中低阶1200-1400mcd比重仍高，高阶的sideview产品1600mcd需求却迟迟未见大幅提升，而四元UHB产品在中国大陆市场遭到联胜低价抢占市场影响，出货量也无法明显提升。加上光是台湾LED晶粒产能今年产能扩充幅度达50%以上，若进入第三季传统旺季后，需求仍未如预期加速回升，LED最快可能在第三季就会出现供过于求的问题。

　　虽然晶电今年4-5月营收均维持10亿元以上水平，预期第二季营收可望较第一季度增长10%以上。不过由于产品组合不如预期，外资如美林证券认为晶电第二季获利可能下滑。而台湾业内人士则认为，虽然晶电第二季度代工比重提高，但是由于产能利用率提升有助于降低单位折旧成本摊提，整体代工毛利也不见得会比自有产品差，因此仍然预计晶电第二季度毛利率可望维持30%。预计晶电今年合并营收将达132.2亿元新台币，每股税后盈余预估3.3元新台币，与去年大致相当。

　　在产业竞争方面，不仅台湾现有LED芯片厂商，包括璨圆、新世纪等今年以来都有扩产动作，科技大厂包括友达、奇美、联电集团、力晶集团、台积电、台塑集团、鸿海集团等等，也都分别积极跨入LED芯片和LED封装领域。

　　我国台湾地区老字号的LED厂商光宝日前也宣布，在出售显示器部门之后，接下来资源将集中在扩大发展LED产品、电源供应器、多功能复合事务机等核心事业。虽然业界预计，尽管科技大厂挟雄厚资源大动作切入LED领域，但是在专利、技术和生产良率等门坎上，短期内和晶电仍有一段差距，但这段差距可能在1-2年后就会逐渐缩小，所以，长期来看，这对晶电仍有相当大的压力。(编辑：CBE)