晶电基本面欠佳美林喊卖晶电
摘要: 台湾LED上游外延大厂晶电(2448)4月营收创新高,不过,美林证券认为,晶电基本面疲弱、股价相对偏高,因此重申「卖出」评等,建议投资人等到股价拉回到70元再进场承接。
台湾LED上游外延大厂晶电(2448)4月营收创新高,不过,美林证券认为,晶电基本面疲弱、股价相对偏高,因此重申「卖出」评等,建议投资人等到股价拉回到70元再进场承接。
引述:
经济日报消息,油价节节高涨,具有节能概念的LED类股成为市场大热门,但在昨(26)日台股大盘持续走跌之下,投资信心也受到冲击,族群表现一片惨绿, 类股中包括晶电、鼎元(2426)、璨圆(3061)、宏齐(6168)、华上(6289)、立碁(8111)、全新(2455)及新世纪(3383)全 部跌停。
美林证科技产业分析师苏志凯指出,预估晶电第二季度营收成长趋缓、拖累全年获利下滑,加上产业能见度低、股东权益报酬率(ROE)低于10%,在基本面欠佳的情况下,目前股价已相对偏高。
此外,目前LCD面板与PC业者积极寻求跨入LED领域的机会,也加深长期竞争风险与市场疑虑。
晶电4月营收成长13%,但苏志凯分析,这部份成长大多来自急单,连经营阶层都坦言「目前市场能见度仍然偏低」,加上晶电第二季度的产品组合中,包括手机、 笔记型电脑等高毛利产品产能未见增加,带动订单成长的反而是耶诞节LED灯饰等低阶产品,尤其目前日本等国际竞争对手祭出削价策略后,预期晶电的毛利将受 到进一步冲击。
根据晶电评估,目前LED的供需状况大抵已获得控制,但是高阶需求在7月前若未能提升,以08年台湾将新增90台至100 台MOCVD机台的情况来看,08年第三季度很可能面临产能过剩的问题。
美林也分析,晶电的笔记型电脑LED产品仍将侷限在以中国大陆、印度等,相关产品仅佔全年出货量的10%之下,比重仍低;至于美国、日本等开发国家市场,目前看来仍是全球LED领导厂商称霸的局面。(编辑:CBE)
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