巨额债务归属不明

　　除了盈利能力堪忧外，上述公司大多处于负债经营，此次收购完成后，这些债务由谁承担，其招股书中并没有明确指出。

　　根据相关解释，企业的凈资产，是指企业的资产总额减去负债以后的凈额，数据显示，威莱森2009年末凈资产为67.49万元，而其当年的资产总额则高达1983.31万元，其债务超过1900万元。

　　其他几家收购的公司也大致如此，安格森2009年的资产总额为747.41万元，但根据其股权转让协议书推算，该公司当年的凈资产却只有70万元，这意味着其有近670万元的债务。

　　尽管从表面来看，木林森取得该公司股权的成本只为70万元，但其高达600多万元的债务并未明确由何方承担。格林曼2009年末凈资产661.64万元，当年的资产总额1740.73万元，负债也超过1000万元。

　　根据粗略统计，上述5家公司的总债务约在3500万元。尽管在木林森收购这些公司时，均是以凈资产为受让价格，但这些公司的债务由谁承担，并没有一个说法。

　　而几项收购中隐含的债务信息更让人担忧。招股书显示，威莱森2009年末资产总额达1983.31万元，而凈资产仅为67.49万元，这意味着债务或超过1900万元;安格森2009年资产总额747.41万元，但当年凈资产仅70万元，背后或意味着近670万元债务。格林曼同样存在类似问题。粗略计算，上述5家子公司债务额约3500万元。

　　招股书显示，木林森全以凈资产为受让价格，但未披露隐含的债务去向。招股书强调，收购上述关联公司股权，能完善产业链，壮大业务规模，逐步向下游应用行业拓展。但利安达提供的审计报告显示，几家子公司财务面对公司的贡献极为有限。

　　比如吉安木林森2010年凈利仅118万元，格林曼236万元、迪博仅220万元、安格森70.40万元、威莱森则亏损13.45万元、赛维视觉亏损49万元。

　　收购上述公司或意在壮大营收。数据显示，2009年，上述5家公司营收总计约1.49亿元，占当年木林森总收入的30%，但尴尬的是利润仅贡献了104万元。这意味着，几家子公司未来可能拉低其整体利润表现。

　　来源：时代周报