勤上光电:签署产业并购基金框架协议

　　2015年7月23日，勤上光电公告称已与广州证券创新投资管理有限公司(简称“广证创投”)签署了一份《共同发起设立广证勤上并购基金之框架协议》。勤上光电拟以自有资金400万元与广证创投、公司高管团队、公司指定的第三方合作机构共同出资，设立深圳前海广证勤上投资管理有限公司(暂定，简称“广证勤上”)。继而再由勤上光电以自有资金5.5亿元与广证创投、广证勤上共同出资发起设立产业并购母基金，暂名为深圳前海广证勤上并购投资企业(有限合伙)(简称“并购母基金”)。

　　该并购母基金的出资总额达50亿元，首期规模也有6亿元。据介绍，并购母基金在原则上并不会从事直接项目投资，而是针对具体投资项目，与广证勤上发起设立专项投资子基金。具体操作如下，并购母基金与广证勤上共同发起设立一只或多只以勤上光电相关产业或新兴产业领域中的优质企业为投资标的的产业并购子基金，在子基金中，并购母基金出资20%-50%，其余资金向社会募集，以实现2-5倍的杠杆撬动社会资本，发挥并购母基金的杠杆放大效应。该子基金是以节能环保行业、LED行业、智能家居行业以及双方共同认可的新兴产业的优秀企业为主要投资方向。

　　对此，勤上光电方面表示，为充分发挥公司和专业投资机构的优势，实现多方共赢，推动该产业并购基金在合适的时机以合适的价格去收购或参股符合公司发展战略需要的节能环保行业和LED行业中的优秀企业，以通过产业整合与并购重组等方式，提高和巩固公司在行业内的领先地位，壮大公司的实力和提升公司的形象。这次参与到投资设立广证勤上及相关产业并购基金，目的在于配合公司进行并购与产业整合，以求不断完善产业布局，推进战略发展，巩固公司地位，提升综合竞争力。

　　董事会曾在当日公告的风险提示中指出：本次双方签订的仅为框架性协议，属于双方合作意愿和基本原则的意向性初步约定，对协议签署双方的法律约束力相对较低。框架协议作为相关工作开展、推进的依据，后续公司将视具体情况，对项目可行性进行分析论证，经公司履行必要程序后再行签署正式协议，正式协议的签订时间、金额、方式及规模目前均可能存在变化，且正式协议须经公司董事会和公司股东大会审议通过后方能生效。

　　另外，由于对外投资设立并购基金存在未能募集到足够的资金以确保参股并购产业基金的风险、未能寻求到合适的并购标的的风险、因决策失误或行业环境发生重大变化，或将导致并购后标的企业不能实现预期效益的风险。与此同时，新产业基金本身具有投资周期长，流动性较低等特点，因此本次对外投资将面临较长的投资回收期。并且新产业基金在投资过程中将受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理、交易方案、并购整合等多种因素影响。如果不能对投资标的及交易方案进行充分有效的投前论证及投后管理，将面临投资失败及基金亏损的风险。

　　洲明科技:打造对外投资管理重要平台

　　2015年9月7日，洲明科技召开第二届董事会第三十四次会议，会议审议通过了《关于设立深圳市前海洲明投资管理有限公司的议案》。次日对外发布公告称，为了进一步落实公司的战略发展规划，促进公司战略发展转型成功，通过在更大的产业链范围内发现和培育公司成长与盈利的新增长点，同时加强对公司今后的投资工作进行统一管理规划，拟通过自有资金在深圳市前海深港合作区设立深圳市前海洲明投资管理有限公司(拟定，简称“前海洲明”)，注册资本为3000万元。设立完成之后，前海洲明将成为洲明科技的全资子公司，亦将成为该公司对外投资管理的重要平台。

　　洲明科技表示，设立全资子公司前海洲明，目的是为了借力深圳前海全国领先的政策优势，实现投资公司本身的稳健发展。据悉，深圳市前海规划的产业包括金融业、信息服务业、现代物流业、科技及专业服务业等，通过各种政策优惠，将能有效带动并支持区内产业发展升级。而深港两地的经济环境与服务业发展优势，及辐射全球的珠三角制造业基地等得天独厚的优势，可为前海洲明的发展提供有力的外部运营环境。

　　据透露，前海洲明拟定的经营范围主要包括有新兴、高科技、成长性产业的创业投资、创业投资咨询、创业管理服务以及法律法规允许的其它投资业务。公司设立的目标是服务公司的战略发展规划，促进公司战略发展转型成功，同时加强对公司今后的对外投资工作进行统一管理与规划，使其成为公司的对外投资管理平台。此外，期望通过对该平台的运营与有效的资源整合，帮助公司在全球LED产业链等新兴高科技产业范围及成长性产业内发现和培育公司成长与盈利的新增长点，为公司商业生态圈战略及后续发展注入强劲的支撑力。

　　洲明科技认为，成立该产业投资子公司，可望帮助提高公司的风险抵抗能力，具体体现在以下的三个方面：第一，可通过资源整合发挥资金规模优势，降低公司投资成本;第二，通过专业的投资运作，进行在本产业链等新兴高科技产业范围及成长性产业内的分散投资，降低投资风险;第三，有利于凝聚专业团队，规范决策程序，坚持理性投资，更好地防范决策风险。

　　最后，董事会亦在公告中指出，作为产业投资公司的前海洲明，设立后可能面临资金筹措、公司管理、专业资源配置、人力资源等风险。也可能短期内不能盈利。投资项目从洽谈到成功入股到选择合适机会退出一般要经历较长期间，由于各种内外环境因素的变化而导致将投资计划发生变更，由此增加投资的不确定性，带来投资收益延期的风险。

　　据指，由于前海洲明定位于中长期投资，其在实施投资运营时，将充分考虑到各个投资项目投资额度的合理安排，同时也会通过不断完善投资及管理流程，在对投资项目进行充分评估、调查和分析的基础上，进行科学的投资决策。此外，洲明科技也承诺将不断完善该子公司的法人治理结构，通过搭建有效的人力资源管理模式，组建优秀的经营管理团队，建立和实施有效的内部控制和风险防范机制，推动该公司的稳健发展。