受益于需求增长以及近期政策支持等利好消息影响，LED板块近期表现活跃。8月正值半年报密集发布期间，当月LED板块股票平均上涨约6.39%，而同期上证指数则下跌2.43%，远超大盘表现。该板块中的龙头股三安光电，近期股价创出年内新高，8月涨幅已达13.38%，二季度至8月底涨幅更是高达34.93%，换手率183.68%。

　　路灯、补贴成为上游利润主要来源

　　由于产能压力导致芯片的价格不断走低，产业上游外延、芯片盈利能力出现较大降幅，以台湾领先企业晶电、璨圆为例，二季度产能满载情况下毛利率均低于15%。大陆方面，上游企业受政府路灯订单及财政补贴驱动，净利润较台湾处于较高水平。

　　三安光电二季度实现营业收入8.6亿元，环比增长68%，同比增长94%。受益公司芯片产品的品质改善和产能利用率的快速提升，公司二季度收入高速增长，目前公司达产的MOCVD数量合计已经达到100台,单月芯片收入接近3亿元。下半年公司仍有30台MOCVD将陆续开出，预计芯片收入增速将进一步提升。综合来看，受益于芯片的快速增长和政府路灯订单，公司经营性净利润占比将大幅提升，预计全年公司有望实现净利润超过11亿，其中经营性净利润占比约80%。

　　德豪润达上半年营业总收入同比下降1.01%，净利润却上涨21.5%，2012半年报显示上半年公司营业外收入高达1.5亿元，是其净利增长的主因。对比2011年半年报，2011年上半年公司获财政补贴竟高达2.98亿元，超出净利润2.71亿元。正是由于补贴减少，导致德豪润达预计今年前三季度净利润可能下降60%。报告期内，公司芜湖及大连LED产业基地的外延片及芯片的产能继续释放，已有20多台MOCVD设备实现量产，预计下半年公司将会有近80台MOCVD设备投入量产。