“隐形冠军”是指那些在细分行业拥有极高的占有率，成长能力与盈利能力优秀，并且不为人熟知的企业。当然，现在阳光照明的冠军气质早已显露，公司不仅是国内市场份额最高，也是全球最大的电子节能灯生产基地。

　　2010年阳光照明的主营收入为21.7亿元，同比增速24.5%;净利润达到1.82 亿元，相比2009年增长50.8%。公司净利率水平从2009 年的6.9%提高到2010年的8.4%，高于行业净利率水平。并且公司的产能问题有所突破，公司2010 年前三季度一直处于产能极限，销售收入在5亿元附近徘徊。随着厦门工厂逐渐投入使用，2010年第四季度单季销售收入突破6亿元。

　　尽管在营业收入方面，公司的国际业务一直要高于国内，因为国外比国内更加重视发展绿色照明，推进得也比较早，业务增长非常稳定。但是，公司今年以来国内业务有所提升，2010年中国区销售比率由2009年的32.7%上升到36%。主要原因是阳光照明参与国家高效照明推广项目，不断发展完善国内销售渠道。目前，公司在国内拥有3000余家经销网点，并渗透至部分县级城市。

　　阳光照明未来业绩增长的主要驱动力仍然来源于行业的成长性。国内方面，虽然节能灯的推进力度有限，但其趋势已经不可逆转，这块市场将逐步获得开发，阳光照明也将因此中长期受益。2010年9月，国务院颁布的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将节能环保产业列为七大新兴产业之首。

　　国际方面，阳光照明将继续受益于全球白炽灯禁用趋势。据悉，全球多个国家和地区将在2012年左右开始禁用白炽灯，包括欧盟、日本，美国等。2010年9月开始，欧盟已经开始禁用75W以上的白炽灯。目前，国内每年出口白炽灯约130亿只，而节能灯的产量约40亿只，替代空间为3倍。

　　另外，阳光照明未来三年的投资力度将加大。公司在2010年年报中披露，最近3年节能灯扩产项目预计项目总投资约4 亿元;LED照明项目预计总投资约10亿元。除此外，公司还计划在延伸产业链、进行上下游战略合作等方面进行投资。

　　这样看来，在其成长空间依然很大的前提下，阳光照明的估值并没有高得离谱，而且目前的股价已经从最高的45元回落超过20%。既然公司业绩仍有继续高速增长的可能，谁又能说这个节能灯“冠军”不会再次起舞呢?