坏消息不只如此。7月底英特尔(Intel)执行长欧德宁(Paul Otellini)基于上网本大衰，把2011年计算机出货成长率从10%至13%，下修为8%至10%，呼应5月全球最大计算机品牌惠普(HP)执行长李.艾科(Leo Apotheker)两度下修2011年营收的坏消息。巴克莱证券亚太下游硬件首席分析师杨应超也预估，台湾包括广达、仁宝、纬创、英业达等一线笔记本电脑ODM(委托设计制造)厂第三季的出货量，只会比第二季略增一成，远低于往年25%的季增率。

　　如果把计算机的衰退归咎于平板计算机的兴起，那先前好消息频传的智能型手机呢?由于诺基亚(Nokia)与黑莓机RIM的销售表现让市场失望，里昂证券不久前也把2011年全球智能型手机出货量，从4.71亿台降为4.39亿台，约减少6.8%。积极推出新产品搏翻身的手机芯片大厂联发科，总经理谢清江对第三季的季增率也只预估5%至10%，低于外资圈原本15%的预期，除权后贴权至今，尚未翻身。

　　但联发科还是同业中相对好的。面板相关的联咏、网络的瑞昱、消费性电子的新唐全都对第三季保守看待，联咏、瑞昱更预估将比第二季衰退。一家比一家更悲观的数字，让野村证券研究部副总裁郑明宗把台湾IC设计的本益比，从2011年的12倍下调到明年的10倍。

　　订单全面减少…… 圣诞节旺季苹果可能一枝独秀

　　以晶圆厂接单到制成最下游成品约需两个月的时程推算，台湾电子业不仅对9月的返校旺季难以期待，圣诞节旺季能有多旺，也颇令人担忧。“欧美人还是会采买圣诞节礼品，但预算可能最后多落入苹果等少数业者手里，因为他们最新的智能型手机与平板计算机正上市在即。”郑明宗表示。

　　至此，全球电子业只剩苹果一枝独秀、股价还能续创新高，本益比从年初的12倍一路拉到近期的15倍。台股中，沾上苹果光的可成、鸿准等也成了近期资金追逐的标的，但整个台湾电子股的本益比不断被各类传产追上，没有高成长带来的长线多头走势，只有短线的跌深反弹可期。

　　被“需求疲软”拖累的，还有液晶电视。研调机构DisplaySearch才刚把2011年全球出货成长率，从年初的13%降到9%，祸首直指美国、西欧、日本。三大市场中，只有美国小幅成长2%，欧洲衰退1.5%，日本更因政府补助结束，恐怕出现高达四成的年衰退率。即使中国2011年首度超越美、欧，成为平面电视最大单一市场，需求量高达4600万台，也难以挽回欧美日同步衰退的颓势。就连全球面板龙头三星(Samsung)第二季也因面板部门亏损严重，获利大幅衰退26%，正式加入LG Display、奇美电、友达的亏损行列，而且惨况可能一路延续到明年上半。

　　撑盘指标失守…… 少了电子股的台股，怎么玩?

　　在上下游电子股业绩纷纷失守的情况下，未来台股将陷入缺乏明星产业撑盘的局面。除此之外，技术面也严重遭到破坏。这一波股灾中，台股接连跌破年线、两年线等支撑，不论本土或外资都认为，以过去经验来看，短线要整理数周甚至3个月，其间的操作心态应调整为“保守中抢反弹”的短线心理。由于这次的股灾源自于全球恐慌卖压，技术指标意义不大，反倒要观察日成交量指标，如果量缩至800亿元以下，跌势收敛为盘整筑底时再行介入，风险较小。

　　电子股的操作难度增加，部分传产本益比又高得吓人(观光、百货都高达25倍)，该如何操作呢?其中，高殖利率股，以及8月5日台股重挫460点时，最后仍收红或仅仅小跌的强势股，是后续可以追踪的标的。

　　再综合近期投顾对年底选举行情推测，两岸内需通路、与蓝营友好的集团股、政府经常护盘的权值股，以及少部分下半年仍成长可期的电子股，将是期待选举行情的投资人，在年底前可留心的方向。