泰信基金：照明或成LED产业新的增长点
摘要： 伴随中国内地消费升级，LED产业进入经济景气阶段。来自泰信基金管理有限公司的研究认为，2011年LED在液晶电视领域的渗透率增速将有所放缓，照明或成为新的产业增长点。
伴随中国内地消费升级，LED产业进入经济景气阶段。来自泰信基金管理有限公司的研究认为，2011年LED在液晶电视领域的渗透率增速将有所放缓，照明或成为新的产业增长点。
泰信基金研究显示，基于旺盛的市场需求，2010年LED芯片及其上游材料、设备呈现供应短缺状况。整个产业链大举扩产的同时，LED产业进入景气阶段。随着上游芯片扩产设备陆续投入使用，预计2011年仅中国大陆芯片产能就将高达2000亿只以上，较2010年的600亿只增长逾两倍。
泰信基金预计，2011年LED在液晶电视领域的渗透率增速将有所放缓，照明则有望成为其新的高速增长点。鉴于LED下游需求尤其是在照明领域的渗透仍需过程，2011年芯片出现产能过剩将是“大概率事件”。
不过泰信基金认为，这种阶段性的产能过剩对于LED在照明领域的渗透和普及是有益的。因为目前困扰LED灯具普及的最大问题还是成本和价格，上游芯片产能过剩会带来下游LED灯具整体价格的下降，从而推动后者需求量的上升。
与上游芯片的投资逻辑不同，LED芯片价格下降带来的需求扩张将有利于中下游的封装测试和应用环节。基于上述判断，泰信基金相对看好2011年LED封装及应用子行业的表现。
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