2008年我国照明业销售额将超过150亿美元，并且市场在不断扩大，成为今年为数不多未受人民币升值、原料涨价影响的产业之一。然而我国照明行业企业却处于分散、混战阶段，前10名企业的市场份额总共不到13%。目前，在国家政策和各种契机的推动下，未来产业格局将发生改变，企业将向规模化、品牌化方向发展。在此背景下，部分企业将面临行业整合风险。

　　银联信分析：

　　一、我国照明行业现状分析

　　全球能源的日益短缺促使各个国家都在积极推广节能照明，LED(发光二极管)节能灯将成为行业未来发展的大方向。目前，中国照明行业每年以20%的速度增长，是世界最大的照明产品生产市场和最大的消费市场。然而，在国内照明行业，普遍存在企业规模小、过于分散、缺乏强有力品牌等问题。截至到2008年2月末，我国共拥有599家电光源生产企业，但是却拥有上千个品牌。其中只有8家为大型企业，80家中型企业，其余全部为小型企业。由于市场不规范，一些小企业通过采用生产质量低，并以极低的价格占领国内小的零售市场，致使8家大企业的市场份额仅为13%。

　　另一方面，由于目前国家还没有一个统一的标准，也没有一个生产LED照明产品的龙头企业，因此即使部分企业产品相当稳定，但在价格上却没有优势，致使国内家庭使用节能灯的却比重只有20%左右，远远低于国际节能灯普及率。

　　此外，近年来外国大型灯具企业也在陆续进入我国，不断抢占我国照明业的市场份额。从欧洲第一大灯具制造商飞利浦(Philips)公司在上海建立灯具合资企业开始，到欧洲第二大灯具制造商美国Thorn公司先后在广州和天津建立独资企业，外国企业便不断进驻中国照明市场。大批外国企业进驻内地，在推动了中国灯具制造技术的发展的同时，更增加了内地市场同业竞争的压力。而我国照明企业过于分散、品牌集中度低、偏重于产品价格竞争，会导致国内照明产业的全球竞争力不足，更难以持续下去。

　　二、政府出台政策促进行业整合

　　在全球能源价格高涨的情况下，节能降耗变得更为重要，世界各国通过国家政策导向或强制执行的节能目标比过去更为明确和急迫。目前，我国通过出台政策措施来促进照明行业进行整合，以加快该行业健康成长。日前，财政部和国家发改委联合发布《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》，《暂行办法》明确将重点支持高效照明产品替代在用的白炽灯和其他低效照明产品，在十一五期间将推广1.5亿只节能灯。

　　《暂行办法》规定，高效照明产品包括普通照明用自镇流荧光灯、三基色双端直管荧光灯(T8、T5型)和金属卤化物灯、高压钠灯等电光源产品，半导体(LED)照明产品，以及必要的配套镇流器。这几类产品将是国家未来支持发展的重点方向。

　　同时，《暂行办法》还规定，大宗用户按照中央财政按中标协议供货价格的30%给予补贴;城乡居民用户按照中央财政按中标协议供货价格的50%给予补贴。由此可见，大宗用户和城乡居民用户将是财政补贴的最终受益者。

　　此外，《暂行办法》明确中标企业应具有的资质，如完善的售后服务体系;履行约定的质量承诺;高效照明产品必须达到照明产品国家能效标准的节能评价值;其规格、型号必须通过国家节能产品认证。国家根据招标结果，公示中标企业、高效照明产品及其中标协议供货价格。

　　此项政策体现了政府大力推广高效照明产品的决心和对优质高效照明产品的消费导向，并积极推动行业进行快速整合，形成健康有序的竞争市场。

　　三、信贷风险提示

　　任何一个行业竞争的终点必然是行业品牌集中度的提升，几大品牌垄断市场80%的份额。而在市场的激烈竞争下，规模小的企业，资金实力薄弱，抗风险能力较差，一旦市场环境有所变化将会严重影响企业生存和发展，这些小企业只能通过采取各种措施临时应对，而无法在环境的变化中有所发展。二八法则终归要在照明行业上演，现在缺少的只是重整格局的导火索。

　　国家节能减排政策和《暂行办法》将无疑加速这个过程，有利于长期推广优质品牌产品、改善国内目前产品品质参差不齐和行业集中度较低的无序竞争局面，最终将我国照明行业引向规模化和品牌化发展方向。在这个过程中，补贴政策将直接提高优质产品的价格竞争力，引导市场增加对中标产品的需求，从而降低低价劣质产品的消费比率。同时，在北京2008奥运工程、上海世博会和广州亚运会基础设施建设等诸多良好契机的推动下，以及城市光亮工程兴起、夜间经济提升和建筑节能措施拉动下，中国照明行业面临着格局的调整，企业将向规模化经营、品牌化发展阶段迈进。

　　基于此，拥有国家重点支持领域的产品及符合国家节能标准、质量高的企业将加速发展，拥有更广阔的发展空间;而规模小、资金实力弱、抗风险能力差、没有品牌或不符合国家标准的企业将面临被兼并和淘汰的风险。