由于受到2008年Q1毛利率下滑影响，台湾上游外延厂晶元光电(2448)近日股价相对疲弱，16日台股收在85.8元，

　　晶电表示，Q1产能利用率仅达60%-70%，且高阶侧光源(side view)需求不强，产品组合不佳，单季度毛利率表现并不理想。市场人士推估，恐落在22%-24%，明显不如法人预期。

　　法人圈原本预估晶电第一季度毛利率约27%-28%，不过，晶电淡季度氮化物LED产能利用率仅6成，四元则仅7成，产品平均单价下滑10%-15%。且四元高亮度产品以毛利率较差的小尺寸芯片居多，蓝光背光源产品出货比重也低于去年第四季度。张世贤表示，第一季度产品组合不佳，是毛利率下滑的主因。

　　另一方面，晶电第一季度开始提列15%员工分红费用化，也是拖累获利主因。法人估第一季度EPS约0.4元-0.5元，表现不如去年同期。

　　四月份四元LED需求已见回温，高亮度、超高亮度四元LED订单好转，目前单月接单已超过10亿元，比三月接单成长5%，产能利用率回到七成以上。但高亮度1800mcd的高阶背光源LED需求还没起来，目前接单最旺的仍是指示灯用的四元LED产品，对提升毛利率帮助有限。

　　法人评估，以四月产品组合看来，晶电第二季度毛利率回到3成以上的机率也不高。必须等到第三季度LED NB渗透率提高，以及高阶手机需求放大，高阶LED背光源需求放大，晶电营收及毛利率表现可望进一步提升。

　　而07年掛牌的上市LED外延新兵新世纪(3383)，则因第一季度毛利率达46%以上，自结每股税前盈余1.2元，股价已正式超越晶电，昨(16)日收在94元。今年出现转机的璨圆(3061)，法人评估第一季度毛利率约25%-30%，近一、二个月来股价表现也强势，昨(16)日收在35元。(编辑：XGY)