不是所有的企业都像“老干妈”，有了这个实力，却对上市嗤之以鼻;也不是所有的CEO都像释永信，为了1500年的传承，强硬表态：少林寺“誓死不上市”。对于大多的企业和企业CEO来说，“上市”都是一个梦寐以求的好事。然而，IPO上市之路漫漫其修远兮，直到新三板(全国中小企业股份转让系统)的出现，总算为众多的创新、创业、成长型中小微企业，尤其是那些高科技战略新兴企业，带来了一线的曙光。“制度灵活、门槛较低、融资便利”也逐渐也成为了它的“口碑”。诚然，就对于企业规模不大但又真正具有成长性的LED企业而言，新三板上市会是个不错的选择。根据知情人士的透露，监管层的初衷是将新三板打造成拟上市公司的“练兵场”。事实上，在过去一段时间，大家也总是把“转板”视为新三板的最大魅力，企业到新三板挂牌，目的就是把它当作一条登陆主板、中小板或是创业板的终南捷径。

　　回顾2014年以来，新三板交易相对活跃，当然，它与主板的交易量和交易额相比还是不可同日而语。尤其是在LED市场上，它的融资率并不高。据了解，目前在新三板市场挂牌的几十家LED企业中，真正成功融资的企业只占到极少数。LED企业之所以融资难，一来是因为投资商的准入门槛低，新三板整体交易量也偏低，另外又因为LED企业市场较为混乱，直接导致很多投资商不愿意投资该领域。自今年4月以来，新三板做市指数从4月7日的最高2673点一路下探至1100点附近，8月以来做市指数更是一直在1500点震荡拉锯。截至8月18日，新三板成交额有所回升，截至收盘最终总成交量为4.67亿元，但做市指数仍在1500点震荡拉锯，最终失守。当日报收1496.57点，总成交额也从4月7日的52.4亿元降到如今的数亿元水平。

　　尽管新三板的交投冷淡，股转系统的最新数据却显示：挂牌企业数量仍在攀升。与此相对应的是，主办券商和PE等投资机构对新三板也更趋谨慎。对此，东莞的一家新三板挂牌企业的董事长坦言，该企业是通过5家券商做市交易，管理层基本上不是很在乎二级市场的交易情况。他认为，“踏踏实实做好业务才是关键，交投惨淡对其管理层和投资者影响都不大。”据其介绍，该企业早几年就在IPO排队等候上A股，后来不想再浪费机会而转到新三板挂牌。其实就是通过新三板这个跳板转板去A股，但他表示，现在想法已没那么强烈了，他说：“在新三板融资也是一样很有前景。”

　　在广州，两家拟挂牌新三板的企业负责人也曾经表示类似的态度，“我们挂牌新三板看重的并不是二级市场的交易性，更重要的还是新三板的定价和价值发现功能，融资也是我们考虑的一个因素。”

　　事实上，从较早前已公布中报的1000多家新三板企业财务数据来看，挂牌公司都普遍实现了较好的发展，当中有728家公司营业收入增幅为正，占已披露中报企业的70.27%。那么，LED行业的情况又是怎样?下面，就请跟随笔者一起翻查一下那些已公布2015年半年度报告的LED企业(未完全统计)，通过知悉他们的商业模式与经营状况，以期窥探LED企业挂牌新三板未来发展的前景和趋势。

　　爱珂照明(股份代码：830959 )

　　公司全称：宁波爱珂照明股份有限公司

　　法人代表：施杰军

　　注册资本(万元)：1070

　　挂牌日期：2014-8-13

　　转让方式：协议

　　商业模式：主营业务是LED室内家居照明及商业照明产品的研发、生产及销售，根据客户的个性化需求和特定的产品规格，设计、定制和生产符合客户要求的产品。主要销往欧洲市场，为SELECO IMPORT(西班牙)、AAXSUSAB(瑞典)、6350 CANADA INC(加拿大)等国外公司提供LED照明产品。据介绍，目前主要采取大客户直销的方式，通过参加国内外照明展会等平台，将产品销售给欧洲市场客户，从而获得利润。报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。

　　经营状况方面，2015年1-6月，公司营业总收入为1,222.78万元，较上年同期增长21.18%。2014年公司投入研发了一系列智能化的新产品，随着2015年新研发的智能化LED灯的生产，公司利润规模有所上升，进一步提高较去年同期增长108.05%，2015年公司支付新三板费用也相对的减少，受上述因素影响，公司2015年1-6月实现净利润82.96万元。预计下半年，随着订单的增加，预计全年收入、净利润将会实现较大幅度增长。

　　鼎晖科技 (股份代码：430344)

　　公司全称：上海鼎晖科技股份有限公司

　　法人代表：李建胜

　　注册资本(万元)：3210

　　挂牌日期：2013-11-15

　　转让方式：协议

　　商业模式：主要从事LED器件及其应用产品的研发、生产与销售。2015年上半年，该公司仍采用直接销售模式推介公司产品、品牌，以“接单生产”、“以销定产、以销定采”、“对通用产品适当备货”的经营模式，为客户提供产品。通过直接面向下游LED应用企业进行销售，根据公司经营方针，制订总体营销计划，定期(每月)进行销售总结、客户信用评估、风险控制建设等，销售部业务员根据销售策略及具体市场情况，全力开发新客户，开拓新细分市场，并跟踪服务现有客户。报告期内，公司的商业模式未发生较大的变化。

　　经营状况方面，2015年上半年，该公司主要营运增长点体现在：1、 指示类产品;2、 商业照明类产品。2015年上半年，公司持续下调高昂的人工费用，缩减研发重复推入，进一步压缩各类费用，转而精细制造，同时优化产品的生产工艺、制造结构，使盈利能力得以明显提高。其中实现营业收入4003.34万元;比上年同期增长了35.37%，实现利润总额547.65万元，实现净利润503.38万元。截至2015年6月30日，公司总资产为8,087.55万元，净资产约为4,043.36万元。(上述数据未经审计)。另，鼎晖科技通过自主研发的“3D灯丝灯”产品，已获得各项专利。