日前，发改委公布《中国淘汰白炽灯路线图(征求意见稿)》，计划到2016年中国将彻底淘汰使用普通照明用白炽灯。此言一出，业内统统将目光转向了最具有替代潜力的LED节能照明。业内人士纷纷建言，如何布局LED照明。

　　背景

　　LED照明替代效应明显

　　发改委表示，中国是白炽灯的生产和消费大国，2010年白炽灯产量和国内销量分别为38 .5亿只和10 .7亿只。据测算，中国照明用电约占全社会用电量的12%左右。如果把在用的白炽灯全部替换为节能灯，年可节电480亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放4800万吨，节能减排潜力巨大。逐步淘汰白炽灯，不仅有利于加快推动中国照明电器行业技术进步，促进照明电器行业结构升级优化，也有利于实现“十二五”节能减排目标。为此，发改委编制“中国淘汰白炽灯路线图”，并向社会征求意见，截止日期为8月22日。

　　征求意见稿提出，从2012年10月1日起，禁止销售和进口100瓦及以上普通照明用白炽灯;从2014年10月1日起，禁止销售和进口60瓦及以上普通照明用白炽灯;依据能效标准，禁止生产、销售和进口光效低于能效限定值的低效卤钨灯。据透露，《中国淘汰白炽灯路线图》的最终定稿将于今年10月1日正式发布。

　　事实上，在节能减排当道的“十二五”期间，耗电量大、寿命短的白炽灯行将就木就已经是时间问题。

　　中投顾问光电行业研究员田博生指出，对于白炽灯行业来说，彻底淘汰使用普通照明用白炽灯对这一产业是致命打击。以生产白炽灯为主业的灯具公司业绩将会受到极大影响。但是近年来白炽灯企业已经先后向节能灯等高效照明产品转移，加上后市对节能灯需求的增长，原先生产白炽灯的企业通过转型保持业绩增长的可能性依然是很大的。在淘汰使用普通照明用白炽灯的过程中，节能灯行业受惠于市场需求的增加，将会迎来需求的旺盛期。这其中受益最大的显然是耗电量低、寿命长LED节能照明行业。

　　国诚投资总监黄道林也指出，现在LED节能灯的成本随着产业链的完善和技术的突破已达到广泛推广使用的层面，发改委编制《中国淘汰白炽灯路线图》是正当其时。这个路线图对LED行业是一个大利好，LED节能灯代替白炽灯只是时间问题。

　　雷曼光电照明器件销售部总监徐刚表示，目前LED节能灯主要用于商业照明和市政建筑，民用市场还处于推广阶段，而白炽灯等传统光源则是民用照明的主要产品。徐刚表示，如果五年内真能淘汰白炽灯，LED产业将会翻好几倍。因为LED灯是白炽灯最好的替代品，它比白炽灯、日光灯都要省电，照明效果也更好。

　　中国电子商会副会长王殿甫表示，随着LED发光效率提高，整体价格降低，LED照明市场将迅猛增长。目前，LED照明占据了全球照明市场的10%，到2015年，所占比例有望增加到46%。

　　策略

　　1、上游重点关注LED芯片

　　在LED产业链上，黄道林认为LED芯片、相关电子元器件、LED节能灯产品存在巨大的投资机会，尽管相关的上市公司在去年曾有过一波炒作，但经过了长时间的调整后，估值已具有相对优势，具备一定的投资空间。例如，LED芯片的相关上市公司有士兰微、三安光电等，LED节能灯的上市公司有方大集团、联创光电等，LED相关电子元器件的上市公司有长电科技、风华高科等。

　　兴业证券LED行业分析师长期看好LED产业的发展，认为“十二五”将是行业发展的黄金时期，看好产业链上的高端封装及下游应用环节。兴业证券认为，LED封装是LED照明产业链的咽喉，将迎来一次发展机遇，此环节中会出现模组化的趋势;而在LED照明应用上，切入LED产业链的传统照明企业凭借光学设计领域的积累，在LED照明灯具环节占有一定的优势，渠道为王的定律同样适用于LED照明应用领域，看好具有一定规模、拥有自主品牌的LED照明灯具生产企业，规模和渠道是其在下游激烈竞争中胜出的优势，推荐浙江阳光。

　　与兴业证券观点趋同，申银万国证券早在去年年底就曾断言，随着节能减排的推进，属于LED照明的时代即将来临。在LED封装领域，申银万国证券重点推荐了国星光电等。此外，福晶科技因为具有封装技术方面的技术创新预期，也值得关注。

　　田博生认为，在LED节能照明行业受益的上市公司中，瑞丰光电从事LED高端封装业务，是目前国内第三大SMDLED封装厂商，毛利率水平位于行业前列，在照明领域具有多项专利，具备独特优势，产能扩充迅速，预计未来发展前景较好;佛山照明在照明业务上实力强劲，盈利能力强，在LED照明产品上亦取得明显突破，相关技术居于领先水平。预计随着节能灯和LED市场的进一步扩大，佛山照明未来增长潜力依然强劲。