悬了很久的靴子终于落地。“一段惊奇之旅,一个地表最强团队,令人难忘的一天。”北京时间7月27日,德国慕尼黑,木林森执行总经理林纪良更新微信朋友圈并晒出一张照片:林纪良与木林森董事长孙清焕等人微笑着举起香槟酒,庆祝某项事宜。
随后,林纪良告诉笔者,以战略投资者IDG资本为首,以及木林森、义乌市国有资本运营中心(以下简称“义乌国资”)等普通合伙人组成的中国财团,成功赢得郎德万斯(LEDVANCE、欧司朗分拆资产)的竞标。
7月27日上午,木林森公司公告称,欧司朗在26日已正式同意,出售刚刚独立运营的照明业务公司朗德万斯,并接受出价超过4亿欧元(约合人民币29.31亿元)的收购价款。
从去年11月盛传欧司朗将剥离旗下部分照明业务资产起,来自中国的财团就蠢蠢欲动,LED业内多家上市公司纷纷抛出橄榄枝,力图获得欧司朗这块“肥肉”,以迅速壮大自身实力。
此次竞标成功,对于木林森来说意义重大,这家仅有20多年品牌历史的中国民营企业,急需借助“巨人”欧司朗,以快速走向国际化,在全球LED行业争夺一席之地。
该跨国收购案还需要获得各国政府以及监管机构审批。
筹集35亿元资金
此前有业内人士向笔者介绍,国内LED企业木林森、德豪润达、飞乐音响和同方股份等5家企业,忙着在欧洲洽谈收购欧司朗部分资产。
如今收购终于得以落地,据欧司朗新闻稿表示,收购其部分照明资产的财团包括战略投资者IDG,中国照明公司MLS(木林森)公司和金融投资者义乌市国有资产运营中心。
笔者注意到,为了促成此次价值4亿欧元的收购合作,各方可谓费尽心机。卖方团方面,早在去年,欧司朗就已开始分拆其通用照明光源业务。今年7月20日,欧司朗宣布,公司已顺利完成该部分资产的分拆,由2016年7月1日开始在欧司朗集团下独立运营,命名为朗德万斯(LEDVANCE)。
朗德万斯即为此次木林森等中国财团的竞购标的。据介绍,朗德万斯主要销售通用照明的光源,灯具以及智能家居的产品,并在未来一段时间内继续使用欧司朗特许的欧司朗(OSRAM)品牌。
而在买方团方面,布局亦紧锣密鼓,木林森选择的是一条曲线联合的收购方式。今年5月,木林森公告宣布,投资5亿元与和谐浩数投资管理(北京)有限公司(以下简称“和谐浩数”)合伙成立基金,以收购LED行业优质资产。
根据公告显示,和谐浩数是国内知名的国际资本IDG旗下公司。作为一家老牌战略投资公司,其在运作海外市场方面有着丰富的实战经验,并一直活跃于工业技术领域。
此后,木林森执行总经理林纪良向时代周报记者证实,两家将组成竞标联合体,参与收购欧司朗照明业务资产的竞标。
7月15日,竞标联合体再次扩充队伍和资金“弹药”。当天,木林森公告称,与和谐浩数、义乌国资等签署《义乌和谐明芯股权投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》。
义乌国资管理委员会官网显示,这是一家成立于2013年底的国有企业,注册资金4000万元,资产总额为685亿元,下设义乌市属8大集团公司。
根据公告,义乌和谐明芯股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“和谐明芯”)共计有4名合伙人,其中有3名有限合伙人(以下简称“LP”)分别为和谐浩数(出资1.4286亿元,占比28.572%)、木林森(出资1.7857亿元,占比35.713%)和义乌国资(出资1.7857亿元,占比35.713%)。至此,新的联合竞标体已基本成型。
7月27日,上述4名合伙人继续扩充资金“弹药”,拟同比例增加对和谐明芯的认缴出资额,该出资额高达35.0001亿元,其中木林森拟将认缴出资额由1.7857亿元增加至12.5亿元。
当天,木林森公告对外宣布,和谐明芯的子公司和谐明芯(义乌)光电科技有限公司(以下简称“明芯光电”)于德国时间7月26日与OSRAM GmbH(一家根据德国法律成立的企业)、OSRAM SYLVANIAINC.(一家根据美国法律成立的企业)签署了股份收购协议,向二者收购朗德万斯的全部股份。
收购前景仍不明
来自中国的财团收购欧司朗照明资产,引发业内热议。然而木林森高层或许将继续表现出一副谦虚、谨慎的态度,因为后续的审批,仍将考验着买卖双方。
“虽然双方已经同意,但是还要接受政府部门、监管机构的审批,接下来有很多(方面)要‘过关斩将’,现在还不好说。”高工LED董事长张小飞向时代周报记者表示担忧。
张小飞进一步表示,中国财团与欧司朗达成的协议,还要经过德国政府部门以及相关监管机构的审批,要进行(资产)评估,“这是我个人的看法,保留九成的希望”。
事实上,令业内人士担心的是,此次收购是否会步金沙江集团收购飞利浦LED资产的后尘。
2015年3月31日,由金沙江GO Scale Capital牵头的中外资银团与荷兰皇家飞利浦公司达成“收购皇家飞利浦公司旗下Lumileds(LED与汽车照明)80.1%股份”的协议。为完成交割,双方团队花费近一年时间,共同配合美国外国投资委员会(CFIUS)等监管部门的审查。然而,由于最终无法解决CFIUS“有关国家安全的顾虑”,这笔交易最终在今年1月份停止。
即使有这些隐忧,但张小飞依然向时代周报记者表示看好木林森曲线收购欧司朗资产,“主要在于策略,还有国际的IDG资本,未来朗德万斯将要独立运行”。
谈到未来承接朗德万斯的员工和技术设备等资产,林纪良告诉笔者,木林森是竞购联合体之一,具体行动会由IDG牵头。
根据公开资料,朗德万斯截至今年7月1日有8800名员工。预计此次交易将在2017财年结束。
同时,欧司朗透露,收购条件包括保留现有研发团队,不解雇现有员工至2018年底。“整个收购协议就包括保证德国的员工都被保留”。
笔者了解到,作为此次的收购企业,明芯光电并未取得欧司朗的品牌,其所有权仍在欧司朗手中。买方团队还将支付额外的“商标权许可协议支付款项”。
在业内人士看来,欧司朗此举很高明,如果朗德万斯的员工出现大量离职,势必对欧司朗的业绩和品牌造成影响,而在过渡期内,保持团队稳定显得十分重要,一旦发现品牌受损,今后也可收回,自己做。