随着第一期员工持股计划(草案)亮相，停牌近一个月的洲明科技近日正式复牌。公告显示，洲明科技本次员工持股计划也采取了近期较为流行的结构化方案，该员工持股计划的集合资产管理计划合计规模达到1.8亿元，杠杆比例为3.5倍。按照停牌前的股价计算，该集合资产管理计划能购买洲明科技的股票上限约为1042.27万股，占公司现有股本总额的5.13%。

　　具体来看，洲明科技第一期员工持股计划预计筹集资金总额不超过4000万元，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金，用于全额认购由方正证券设立的方正-洲明科技员工持股计划集合资产管理计划的次级C份额。方正-洲明科技员工持股计划集合资产管理计划份额上限为1.8亿元，分为优先级A份额、次级B份额和次级C份额，其中，优先级A份额由银行认购、次级B份额由公司高管出资认购，规模均不超过7000万元，并获取参考收益。

　　在公司公布的方正-洲明科技员工持股计划集合资产管理计划资产管理合同(草案)中则约定了A、B份额各自的收益，其中，优先级A份额按照8%的年参考收益率(以实际为准)按实际存续天数优先获得收益，其后次级B份额按照7%的年参考收益率按实际存续天数获得收益。而公司实际控制人林洺锋先生将为该集合资产管理计划中的优先级A份额的本息提供质押担保和连带责任保证。

　　结构化员工持股计划去年下半年开始流行，对于这种创新型方案市场一度给予了较高的预期，认为其传达出公司对于自身股价向好的信心。而从相关个股的整体表现来看，市场的信心也得到了较好的体现。如今年1月份推出结构化持股计划的宜华木业、恒顺电气、芭田股份等3只个股近期都走出了强劲的上涨行情。

　　实际上，自去年6月份证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》之后，上市公司推出的员工持股计划就进入了持续的创新，除了上述杠杆方案之外，还有公司推出了股票收益权互换式的创新型员工持股计划。

　　资料显示，所谓股票收益权互换是指客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现，与固定利率进行现金流交换，它是一种重要的权益衍生工具交易形式。据业内人士介绍，该方案的优点主要表现在：股票收益权互换方式的融资资金主要来自于协议券商，与采用购买集合计划次级份额的融资方式比较来看，上市公司不再需要费时费力寻找优先级配资资金;此外，股票收益权互换方式不需质押、担保，不会给上市公司增加额外负担。

　　从市场表现来看，已推出股票收益权互换式员工持股计划的齐心文具和金龙机电近期走势亦十分强劲，本周一均已创出历史新高，反映了投资者对于此类创新型员工持股计划的正面评价。