解读传统照明向LED转型的曲折与成绩

LED照明近年来受各行各业的追捧，传统照明若不想被淘汰向LED转型是必经之路，传统照明的老大雷士向LED的转型是成功的，成绩喜人，订单不断;相比之下佛山照明就逊色很多，因官司缠身错失转型良机。而他们的成功和失败整好可以给我们经验和教训。

传统照明老大雷士：转型LED我们必须应战

3月15日表示，吴长江表示：今年是中国LED照明行业发展的"分水岭"。

2013年，雷士LED照明的收入占比已从2012年的不到5%提升到约两成。吴长江表示，今年将进一步将这一比例提升至五成。

今年成LED业分水岭

2012年，因内斗风波且计提了2.2亿商誉减值，雷士照明净利大跌91.5%。不过，在吴长江重新"操盘"一年多之后，雷士业绩得到初步恢复。据业绩预告，雷士2013年利润将有望达到2011年的两倍、2012年的27倍。不过，在的吴长江看来，这并不是大成绩。他坦言，这是2012年利润基数低，加上2013年降低了管理费用所致。

照明行业正处于转型期，业界认为今年LED照明市场将全面启动。"2012年风波伤害很大，去年雷士还在"疗伤"，加上行业向LED照明加速转型，雷士做大量品牌宣传、促销投入，毛利率有所降低。"吴长江说。

但他坚决地说"我们必须应战"。曾是中国传统照明老大的雷士，此前对涉足尚未成熟、鱼龙混杂的LED照明市场表现谨慎，担心带来亏损。如今，吴长江却放言，不"应战"没有将来。"经历残酷竞争才会强大，TCL、美的、海尔投几十亿到LED，照明领域仍做不过我"。

吴长江说："今年我们还是以市场占有率为主，不以利润为主。虽有股东提出考虑利润，但今明两年，不亏损、还盈利2亿~3亿元已不错，特别是LED业务，今年必须抢市场规模和占有率。"因为"今年是LED照明行业的分水岭，像房地产企业一样，小的倒下，大的留下"。

联手德豪加速转型

为了打赢这嘲转型"战，雷士与上游LED芯片企业德豪润达结盟。2012年年底，德豪润达董事长王冬雷通过收购吴长江等的股权，成为雷士的大股东。作为回报，德豪润达也向吴长江等定向增发。吴长江透露，"争取这个月完成"，他将成为德豪润达第二大股东。

谈及双方的资源共享，吴长江说，德豪润达专注于上游芯片和封装的研发、生产，雷士则专注于下游照明产品的应用、推广。他认为，经过去年试用，今年LED芯片"只要德豪能出，雷士会尽量用"，同样质量，德豪的更实惠，"我们是一家人"。

有了上游支持，雷士今年加快产品转型，3月15日联手国际泳联发布600款LED照明新品。"LED照明的生产工艺、检测、模具，与传统照明都不同，我们整条供应链都在转型"。

吴长江擅长营销，过去他统领的国内30多家区域销售公司、5000多家专卖店是雷士制胜的法宝。不过，步入LED时代，传统照明行业的营销和渠道模式也在悄然改变。吴长江透露，经过去年的积累，雷士的"合同能源管理"项目团队今年已经达到几百个。LED1+1>2的效果，关键是管理。

推事业部放权

继雷士与德豪润达结盟后，三安光电与阳光照明成立合资公司，同方股份又收购真明丽……上下游合纵连横的个案不断上演。吴长江认为，在激烈的竞争中，人才和团队是雷士完成转型的最大挑战。

今年雷士全面推广事业部制。吴长江说，核心是完善激励和约束机制，并在此基础上"放权"。"雷士在合同能源管理、电商、海外市场拓展等方面，都需要吸纳大批新的人才。"

作为雷士的创始人，回看两年前那场内斗风波，吴长江认为，投资者只是参谋，应该尊重企业创始人;但企业创始人只有"自身强大"，才能在博弈中赢得更大话语权。"今后，雷士董事会和经营层将会各司其职"。

引入王冬雷，吴长江重新在雷士董事会中获得主动权，但是如何处理好德豪与雷士之间的利益关系，也考验着"王吴配"的智慧。"雷士和德豪是两家相互独立的公司，雷士仍将会大力发展海外市场的自主品牌业务。"吴长江说，目前内销占八成，希望未来外销可以占六成至八成，"未来三至五年内，雷士将冲击全球照明业前三强"。澳洋顺昌：转型LED顺利led成本优势明显

转型LED顺利，成本优势明显：公司转型LED芯片获得初步成功，凭借技术和成本控制的有效结合，首批10台MOCVD量产后便实现盈利，我们测算公司相比于其他企业具备10%以上的成本优势，净利率有望达到15%以上水平，随着后续扩产的加速，到2015年有望形成50台设备产能，成为公司主要的利润增长点;芯片厂商扩产纠结，芯片从过剩走向趋紧，公司充分受益LED需求爆发。

我们预测LED照明市场在未来2年将形成500台MOCVD设备需求，且目前行业并没有出现整体性的扩产，考虑到3-6个月的设备调试和产能爬坡期，我们认为2014年行业旺季时芯片供应将呈现偏紧的格局;设备厂商新机型推出的预期以及老机型的涨价使得芯片厂扩产处于纠结阶段，公司在行业底部以最低的价格购买了20台69片机台，将充分受益行业需求的爆发。

IT金属物流业务增长稳定：公司是长三角地区规模最大的IT金属物流企业，凭借行业内唯一上市公司的地位以及精细化管理的优势，公司的净利率水平超过竞争对手2倍，我们认为未来公司在行业内的地位将继续得到巩固，随着原材料价格降幅趋缓，整体业务将保持20%左右的稳定增长。

小额贷款业务保持稳定：2013年小额贷业务贡献净利润2700万，占比公司净利润的30%，小贷公司目前只贷不存，目前银行贷款已经达到1.5亿上限，在股东没有进一步资金投入的情况下，小贷业务将维持平稳。

佛山照明：转型LED"亡羊补牢为时已晚"

亡羊而补牢，对于佛山照明来说却是为时已晚。继515名股民向佛山照明提起诉讼后，该事件仍在持续发酵。股民投诉加上刚刚经历高层大震荡使得佛山照明陷入了内忧外患的格局中，这样的结果也让佛山照明或将失去向LED照明转型的良机。

索赔金额或超2亿元

佛山照明公告显示，目前已有515人以"证券虚假陈述责任纠纷"为由对佛山照明提起民事诉讼，索赔金额为7343万元及8.2万港元。对此，据原告代理律师之一、浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健表示，目前他正在准备第四批股民诉讼材料，将于本月下旬提交法院。他称，按照目前的诉讼人数和索赔金额来推算，最终的原告人数可能超2000人，索赔金额可能突破2亿元。