日前三安光电公告称，有着三安光电员工股份背景的鑫众1号集合计划已购买5030.16万股公司股票，金额共计74208.39万元。为何有公司员工背景的集合理财计划如此有底气地增持公司股份?近年来的A股市场经验显示，凡是有员工、高管积极增持公司股票价格走势均较为乐观，那么，如此的增持信息是否意味着三安光电的未来股价走势也值得期待呢?不妨从行业的发展趋势以及公司目前的境况等方向寻找问题的答案。

　　LED芯片外包趋势明显

　　与IC芯片制造类似，LED芯片制造也是属于持续高投入、规模经济明显的行业。因此，随着LED芯片价格的下跌，国外LED芯片大厂扩产趋于谨慎，国外芯片供给增长有限。据国外研究机构估计，在2013至2014年间，国外主要LED芯片厂商MOCVD机的新增数量仅分别为27台、55台，占同期全球MOCVD新增数量的比重分别为13%、18%，与2010年左右相比已经大大降低。另据LEDinside估计，2013至2017年全球MOCVD机数量仅保持微弱增长，年均复合增速仅为3.7%，如此数据显示国外LED芯片大厂在全球新一轮的扩产竞争中逐渐落于下风。

　　但与全球LED芯片产能增长放缓的趋势相反，LED芯片需求仍保持快速增长的势头。据估计，到2016年，欧洲和北美地区LED照明市场规模占全球LED照明市场总规模的比例将分别达到19%、18%，合计占比为37%。因此，研究机构估计，全球LED芯片总需求量将由2013年的1815亿颗增长到2017年的2979亿颗，年均复合增速达到13%，比全球MOCVD机数量增速高出近10%。为满足欧美地区不断增长的LED需求，LED芯片厂商只能选择将LED芯片制造环节外包。

　　我国渐成LED芯片“代工基地”

　　我国拥有极佳的LED芯片制造业基础，不仅有强大的产业链协同能力，而且拥有强大的政策支撑力度。一方面是地方政府大力推行LED在公共照明领域的应用，以增加对上游芯片的需求。仅在2013年上半年，包括江西省、福建省在内的多个地区就明确提出，要在2015年之前实现公共机构普遍使用LED照明产品，如此就为LED芯片的大发展提供了极为旺盛的产业需求，有利于刺激LED芯片生产厂商拓展激情。另一方面是名目繁多的税收优惠以及科研奖励，鼓励LED芯片产业的发展。

　　因此，在政府政策的支持下，国内LED芯片厂商在产能扩充上极具竞争力，导致与国际大厂谨慎扩产的态度相反，不少国内厂商都公布了大型的扩产计划。如三安光电公布了其总规模达200台MOCVD的扩产计划等。如此就使得未来我国将成为全球LED芯片产能最为充足的地区。据统计，截至2013年底，我国MOCVD总数量已经达到1163台，其中台湾地区芯片厂商在国内设立相关生产基地中的MOCVD总数量为135台。据LEDinside估计，到2017年我国MOCVD总保有量将达到1378台，占全球主要LED芯片产地MOCVD总保有量的38%。在充足产能的支撑下，未来国外LED芯片厂商由于产能不足而不能自主生产的订单将流向我国。我国也将成为世界LED芯片“代工基地”。

　　有望成为A股中的台积电

　　如此背景下，LED芯片龙头三安光电已屹立LED产业大发展的风口之上，有望成为A股中的“台积电”。

　　一是在技术方面。从事LED芯片生产需要不断的技术更新，技术要更新就必须要有研发投入。三安光电可以制作全色系LED芯片产品，其中包括技术要求较高的高亮度和大功率产品。近年来三安研发投入逐年增加，2013年研发费用达到1.7亿元人民币，占营收的比重将近8%，这是国内任何芯片企业都无法实现的。公司已于2013年末完成了180lm/W产品的研发生产，其技术达到国际领先水平，在国内芯片厂商中首屈一指。过去两年的芯片竞争情况已经证明，目前国内能够稳定给下游主流封装客户大批量出货的实质上只有三安光电一家，这就彰显出公司在技术方面的领先地位。

　　二是在规模方面。MOCVD机目前公司就有160多台，远超国内其他厂商。同时，三安光电已经公布了新的扩产计划，其将在厦门设立子公司增加LED芯片产能，总规模为200台MOCVD。项目完全投产后，其MOCVD机数量相比目前将实现超过翻倍的增长。值得指出的是，三安光电在产能利用率方面也具有一定的优势，其有效产能更是大大高于其他厂商，产品毛利率也一直处于领先地位。充足的产能使得三安光电的营收和利润不断增长，其市场份额也稳步提升。2013年，三安光电在国内本土LED芯片市场的份额已经超过30%，已成为行业中的绝对的龙头企业。