消费电子逐渐步入旺季，本周亚马逊发布首款智能手机FirePhone，下周谷歌开发者大会接力，众多新品将百花齐放。北美半导体设备B/B值连续八个月超过1，半导体景气持续。

　　评论苹果蓝宝石盖板iPhone或将延至明年一季度：当前苹果若是要采用蓝宝石盖板，最大的瓶颈在于后段加工，而不是蓝宝石晶锭的供应。在加工产出效能低以及良率有待提升的情况下，短期难以大幅拉动产出，此外组装厂端的产出也受限。尽管今年原本对蓝宝石的备货就不高(小于三百万台)，但是有可能进一步将蓝宝石iPhone顺延至明年一季度。判断：不影响苹果对iPhone6的4.7以及5.5寸机种的产能规划，其他零部件不受影响。

　　六月下旬面板报价涨势持续：电视面板仍然供不应求，但面板报价面临两个一正一负的因素：1)领先的电视品牌厂商已取得面板，加上世界杯足球赛后，面板库存的风险疑虑，影响面板价格涨势;2)供应吃紧，电视厂商提早准备今年黑色星期五销售，以期平滑采购需求。判断：第三季仍将高需求且报价缓涨，第四季电视厂商将进入库存调整期，LED背光需求第四季将下滑。

　　估值与建议本周大盘下跌2.1%，电子板块下跌0.8%跑赢大盘。LED、蓝宝石则呈现回调，分别下跌1.8%、2.0%，触摸屏和安防亦下跌2.5%、1.5%。其中，苹果产业链抗跌上涨0.9%，环旭电子大幅上扬7.9%。

　　截止至2014年6月20日，电子板块整体市盈率(TTM_整体法除负)为45.56x。

　　全球半导体高景气持续，国内政策支持力度空前、有力推动芯片国产化趋势，建议关注长电科技、同方国芯。苹果新品备受关注，维持投资建议“二季底到三季初逐渐转移到苹果产业链”，近期苹果产业链的股价走势也验证了这一点，苹果产业链备货(六月)到发布(九月)将是近期股价催化剂，建议关注环旭电子、立讯精密等。

　　LED三季度有望维持产能满载状态，四季度则取决于政策补贴，上游芯片(德豪、三安)与下游渠道(阳光、佛山照明)是较优标的。

　　(广电运通因除权除息而调整了目标价)。

　　风险下行风险：1)苹果产业链中各股因为此前市场对份额、机种、单价等预期过高，不达预期的下行风险逐渐上升，带动产业链下跌;2)LED跌价过快。