LED行业回暖 难掩结构失衡“内伤”

渠道战隐现品牌商比拼精耕细作

从中长期来看，LED照明市场仍趋于乐观。中信建投引用的Digitimes数据显示，2015年之前中国大陆LED照明产值年均成长率将达30%。

“今年将是LED室内照明元年，”广东省照明电器协会会长全健表示，商业照明市场今年呈现明显爆发态势，民用照明市场可能在2015年爆发。宏源证券的数据也显示，LED照明面对的是万亿级通用照明市场，仅白炽灯替代市场每年就将新增120亿只以上灯源需求，因此LED照明市场渗透空间巨大，其千亿级市场有望爆发。

尽管品牌厂商LED产品的价格竞争力仍显不足，但面对长远的市场前景，行业龙头公司开始对民用市场的营销渠道精耕细作。深圳市LED产业联合会秘书长李洪成表示，LED属于民用消费品，最重要的还是要进入到普通民用家庭。虽然在短期内，消费者可能会对产品的价格比较敏感，但长期来看，随着产品价格的不断下降，加之重视长远回报的运营模式盛行，led照明消费属性仍然取决于照明企业的品牌。

在下游经销商的长远计划中，对品牌LED的经营目前也处于必不可少的培育阶段。“非品牌LED产品对品牌商的冲击肯定存在，现在销售终端看重的还是价格因素，因为品牌效益不显著，别人当然选择价格便宜的产品。我现在代理品牌产品，能做到100万的销售额，其实那些不做品牌的经销商，也能做到几百万。现在选择一条长期发展的路数，跟随品牌的成长将自己做大做强。”黄少松如此表示。

全健介绍，目前专门做LED应用的厂商并不多，大部分是中游封装厂商。由于以前没有渠道，为迅速把产品推向市场，他们开始从无到有地迅速建立自己的渠道。还有一种是借助外在或原有的销售渠道推广LED产品，如德豪润达收购雷士照明，佛山照明通过原有渠道推广LED产品。

记者了解到，正是基于对民用LED照明市场空间的长远考虑，预计包括上市公司在内的LED品牌厂商的渠道战，将比低端产品市场的竞争更为激烈。

目前，国星光电计划采取经销商加运营中心的销售模式;勤上光电今年开始在全国首次举行招商大会，参与的经销商达500多家;万润科技采取以直销为主、经销为辅的销售方式;德豪润达则通过收购雷士照明，再加上在国外的小家电渠道来推广产品。

全健认为，随着相关技术的不断进步，LED产品价格会下降。而其传统照明的属性也意味着，一旦技术趋于稳定，LED照明的销售渠道也将变得非常重要。LED既有电子产品属性，又具有传统照明产品的特征，电子产品属性会使其遵循摩尔定律，产品价格下降终会实现。

对此，勤上广电副总裁祝炳忠向中国证券报记者表示，“发展自己的经销商渠道，不是希望它马上能挣钱，而是先去卡位，为未来发展打好基础。”LED不同于传统照明，传统照明的渠道不同于电子行业的渠道，并不能立即转化成LED产品的优质经销商。

替代效应提供广阔市场空间

业内人士：LED不会成“光伏第二”

“最怕刚热恋就分手，如果大家都对LED的未来看到了尽头，想象空间就没有了，长期投资价值也会打折扣。”一位基金研究员在谈到LED公司股价受“成为第二个光伏”说法影响而出现波动时，对中国证券报记者如此表示。

LED产业近期是否会成为“第二个光伏”引发市场讨论，在广东省加大对LED照明支持力度的同时，深圳市发改委于今年3月废除了《深圳市LED产业发展规划(2009-2015)》，由于《规划》的废除让各方联想到“光伏”过剩的惨烈景象，LED行业是否刚刚回暖就会涌现泡沫，引起各方关注。

记者在调研中了解到，多数业内专家和企业不认同LED会成为“第二个光伏”的说法，主要原因在于LED行业有着广阔的民用化市场需求，LED照明的替代效应将为行业发展提供广阔的市场空间。

市场促政策“断奶”提速

深圳市LED产业联合会秘书长李洪成表示，深圳市废除《规划》不足为奇，led技术发展突飞猛进，2009年制定出的深圳LED产业发展规划对于现在LED产业发展的诸多方面已经不再适用。深圳市LED规划在其他相关政策中都被涵盖，规划已失去实际指导意义。

而民用照明市场的启动或加快政策扶持“断奶”。国信证券研究报告提出，在2011年以前，各地政府鼓励企业投资LED产业，在下游照明需求未如期开启的情况下，造成最近两年LED行业产能相对过剩的局面。但led企业的困境是暂时的，这将随着照明市场的大规模开启而得到化解。

“无论如何，LED不会步光伏后尘，光伏产业是两头在外的市场，上游技术和消费市场都在国外。而LED不同，虽然目前上游芯片还主要以国外为主，但是在室内照明中小功率这块领域，国内公司已经具有非常高的性价比，至于消费市场，国内市场规模巨大，已成为全球最大的市场之一。”广东省照明电器协会会长全健表示。

“断奶”并不可怕，对于一些居于LED行业下游的中小企业而言，他们更期待市场环境完善。中山市LED商家陈老板对记者表示，事实上真正得到政策扶持的企业还是少数，绝大多数LED企业都是在市场里打拼出来的，现在行业已经度过初创期，在公共照明领域，政府采购可以提高公司的盈利能力，但民用市场才是未来的发展方向。因此，在这个领域，政府就不需要过多插手行业发展，应该给予企业公平竞争的机会。

全健称，政府政策扶持对LED行业的发展作用值得肯定，通过财政补贴等方式，加快了我国LED发展的进程，使得国内诞生一批比较优质的LED企业。但是政策支持还需要注意两点：一方面，各地政府支持LED行业要适度，要井然有序，不可无序竞争，否则会导致产能过剩;另一方面，扶持政策要落实，不能是纸面上的文件。

海外数据支持乐观预期

除国内民用照明市场启动外，海外需求的增长也十分强劲。招商证券研究报告认为，从LED照明产品出口数据、海外龙头公司一季报营收增长以及国内公司在手出口订单等方面情况来看，海外LED照明市场需求向好日趋明显，利好出口业务弹性较大的企业。

同时，随着全球主要国家和地区相继出台政策法规淘汰白炽灯，LED照明迎来越来越大的发展空间。欧盟、日本于2012年便全面禁止使用白炽灯，美国、加拿大从2012年至2014年逐步淘汰大多数白炽灯。中信建投研究报告显示，日本市场2015年LED照明渗透率或达到73.8%，韩国LED照明产值2015年或达78亿美元，为2012年的5.6倍。2015年全球LED照明市场将达442亿美元，渗透率为38.6%。外围环境的走好为国内LED产业提供了乐观预期。

业内人士表示，就国内来看，深圳市废除LED产业发展规划主要体现在供应层面，政策的退出有利于产能结构的整合和优化。而在需求层面，各地对LED照明的扶持仍有望继续。如广东、福建均在加快推广LED照明改造，江西省出台的《江西省节能减排“十二五”专项规划》，要求2015年公共机构全部使用高效照明灯具，对LED照明的普及将形成有力推动。