雷士照明逼宫大戏：无赢家的收官

故技重施，雷士照明创始人吴长江再次依靠经销商的力挺，重新回归。在这场实业与资本的对决中，双方不断突破公众公司董事会内斗的底限。

雷士照明的“逼宫大戏”，在被各大媒体反复轮播后，吴长江胜利回归，但这场内乱的结局没有赢家。吴长江与阎焱相互之间的信任归零，或许再无创投敢冒险投资雷士；赛富阎焱仍然不得不提防着雷士各种不可控的“地雷”和后患，还需预防“逼宫大戏”重演；施耐德朱海则要为此次投资的“失败”而摆平内部关系。

逼宫“集结号”

7月11日，吴长江辞职的第48天。雷士照明的高管以及全国各地的经销商和供应商，陆续集结在雷士的大本营——重庆。他们期待着次日与董事会成员的见面，用雷士一经销商的说法是“要将雷士风波来个了断”。就在4天前的7月7日，他们与吴长江在澳门开了一次会议。

自从5月25日吴长江辞去雷士照明一切职务后，这家国内照明行业龙头一直处于动荡之中。对于舆论来说，既有“投资方挤走企业创始人”的质疑，又有“吴长江卷入政治调查而滞留海外”的追踪，还有“外资巨头施耐德企图吞并雷士”的说法。

“我们希望7月12日能成为雷士事件的转折点。”7月11日晚，雷士一名高管向本刊记者表示，自吴长江离职以后，新成立的董事会成员还没正式与雷士的管理层以及经销商、供应商见过面，所以次日的“7.12会议”将是这些“雷士人”向董事会表达诉求的好时机。

雷士6月19日在香港召开的股东大会上，选出的董事会成员中，除了穆宇一人属吴长江旧部，其余七人均来自创投方或第三大股东施耐德。而当时背负着“失踪”传闻的第一大股东吴长江没有出席此次年度股东大会。因此，雷士被认为开始启动“去吴长江化”。

“‘7.12会议’不成功，便成仁。”雷士一内部员工的看法是，倘若无法“快刀斩乱麻”地尽快结束这种混乱局面，雷士还会持续地乱下去。“我觉得一天之内谈妥的可能性只有20%。”据他介绍，为了准备次日的会议，雷士部分高管在当晚深夜仍在积极筹备。

而恰在深夜过后，7月12日的凌晨1时前后，吴长江的微博开始频频发言，尤其针对阎焱此前说过吴长江回归雷士的三大条件，吴回应说这些要求其实是给他定罪，并且详细介绍他辞职前后的经过。另外还回应了阎焱对他不遵守缄默约定的指责，并反过来指责阎焱也不遵守缄默的信诺。对于吴长江“适时”的造势，一位了解吴的人士评价道，吴长江已经吹响了反攻的号角，注定“7.12会议”不会是一场悄无声息的闭门会议。

果然，从7月12日早上8时半起，这场名为“雷士集团高管会暨集团董事见面会”，透过互联网向全国直播。尽管网友们都记不住拗口的会议名称，但这场“逼宫大戏”直击让人印象深刻：从雷士员工对高层的指骂，到经销商朝董事们拍桌子，再到在场人员以防董事会成员一去不返而禁止他们离开现场半步，到最后要求董事会当场答复。

这几乎是2005年吴长江首次与两位创始股东分家时的“剧情重演”。只是这次随着网络的传输，全国的观众都可以看到“雷士人”表露无遗的激愤情绪，而那些无防备的董事们似乎被逼得不知所措。这些诉求几乎都集中在“业绩下滑、股价下跌归咎于施耐德的进驻；要求吴长江回归；增加经销商的董事席位”。

但“7.12会议”的高潮并不在会议现场，而在于吴长江的突然返渝。当天下午5时许，火药味十足的会议持续升温时，一个消息在会场内外流传开来：吴长江回到重庆了！

“这就是暗渡陈仓。”一位经销商对本刊记者说，他们曾预计过，董事会一旦被逼急了，可能会说：“你们要吴长江回来，那让他现在来啊！”因为董事会成员可能认为吴仍滞留香港而无法回来重庆，所以吴长江出其不意地“从天而降”就会杀董事会一个措手不及。

但吴长江最终没有出现在会议上。他只跟在会议现场的施耐德中国区总裁朱海通了电话，让对方知道他将回到重庆。

最后是雷士董事长阎焱以“8月1日前给予答复”结束了这场实时直播、轰动全国财经圈的“雷士7.12会议”。而“雷士人”则放出风声将在7月13日启动全员罢工。

“大家好，我来晚了”

7月13日，重庆艾美大酒店五楼。从中午12点起，在标注“雷士午宴”的宴会厅里，摆着9张餐桌。包括雷士高管、供应商、经销商，以及媒体在内的近百人陆续进场后，都在等候一个人——吴长江的出现，这被称为给吴的“接风宴”。

“大家好，我来晚了。”直到大约中午1点，略带微笑、表情平静的吴长江快速走进宴会厅，引来了在场人员的欢呼和鼓掌。在宴会厅中间的桌子坐下后，吴长江这“一语双关”的开场白，既是他为赴宴迟到的致歉，也是对从当天上午开始的雷士员工集体罢工而感到惋惜。“这是我最不愿意见到的局面。”

这是吴长江解职后首次与他的“伙伴们”这么高调地聚餐，而此时距离雷士照明正式启动罢工刚好3个小时。雷士工厂声称若诉求没回应将“无限期”停工，而经销商已停止收货。与此同时，从当天上午起，由于发生罢工等情况，在香港上市的雷士照明股票停牌。

作完“稳定军心”的发言后，吴长江开始就餐，表情始终不露声色地平静。面对陆续前来敬酒的人们，吴喝得不多——在场的人都知道吴因高血压而“限酒”。

然而，当在场的人投入这重聚的场面才半个小时后，雷士一员工发现阎焱在微博上对“7.12会议”上的重点话题进行了回应，并对吴长江辞职的经过作了另一个版本的解释，其中提到了吴涉及“给中纪委的协查”。

显示着这条微博的手机递到了吴长江面前，他依然表情平静地将信息读完。但仅10分钟后他便匆匆离开宴会厅，顾不上已约好的几家媒体采访。而吴长江身边的一些高管也忙着不断地用手机通话。

当日晚些时候，阎焱对本刊记者回应称：“我会严格遵守上市公司的规范，不会像他们那样来闹的。”

经销商、供应商的奋身力挺，“这可以说是吴长江的底气，也是他的底牌。”一位了解吴长江的人士如此评价，但在阎焱也逐步亮出底牌后，吴长江就需要换个打法了。

当天下午4点半，吴长江回到了采访厅，接受本刊在内的媒体采访。“由于我在香港的展还没处理完，所以一直没有回来重庆。”吴长江语气缓慢且谨慎地说。此前，他通过展保证金的杠杆方式来增持雷士股票，却遭遇亏损平仓。

用吴的话来说，本来他这次回来重庆是为了别的事情，刚好得知发生了“7.12会议”、全员罢工的事情，他就赶紧过来安抚一下。“之前也听到个别的经销商有冲动的想法，我总是劝他们要冷静。”

当问及对阎焱在中午时分所发布的微博有何看法时，吴长江抬起头思考了一会儿，说：“我已经约了阎总(阎焱)和朱总(朱海)，三方一起协商来解决问题。看见他们，我第一句话就会说，我们一起把事情给处理吧！”

在接受采访的过程中，吴长江表现得相当节制，说话有时一字一顿的，还多次态度温和地表达了希望与阎焱和谈的意愿。而就在此前的7月12日晚上，他在接受《21世纪经济报道》电话采访时还表示，“我看到他(阎焱)就来气，他是针对我个人的”。不过，当本刊记者向他核实这一信息时，吴否认了曾说过此话。

时至当日傍晚6时许，阎焱也一改此前微博的尖锐，伸出了橄榄枝：“我投资以来至今从未和吴总有过任何个人问题上的争执，我们的分歧是工作的方式和方法，但相信这没啥大不了的！”

从之前的“不信走着瞧”到“这没啥大不了的”，阎焱和吴长江都在“默契地”释放出口吻相似的和解信号。

谁当CEO?

当彼此将底牌都亮出来以后，没有有永恒的敌人，只有永恒的利益。

从7月14日起，进入了关系到雷士未来走向的“大佬谈判”时间。 在接下来的一个星期里，这边厢唇枪舌剑，那边厢的全员罢工依然每天继续。有经销商称，罢工给经销商们每天带来的损失是1500万元。而雷士的股票继续停牌。围绕在谈判桌上的三个人不仅代表自己，他们同时代表了各自身后的一个群体。

据了解该会谈的人士透露，三方会谈的核心落在对雷士的日常管理权如何安排，以及施耐德的利益如何安排。

在7月初，阎焱就放出话来，吴长江回归雷士必需要满足三个条件：必须跟股东和董事会解释清楚被调查事件；处理好所有上市公司监管规则下不允许的关联交易；必须严格遵守董事会决议。

“阎三点”背后的风波是，在6月份，阎焱认为吴长江对牵涉到重庆官层调查的事件遮遮掩掩；曾有媒体报道，吴长江涉嫌以其岳父母的名义开设公司为雷士供货牟利；吴长江被质疑“擅自”将雷士总部从广东惠州迁往重庆、“私吞”2000万元政府奖励，以及吴长江以个人证券账户代持员工股票。针对种种“劣迹”，阎焱将这些都视作“没把董事会放在眼内”的大逆不道之举。

面对系列“责难”，吴在“7.12会议”前夕打破沉默“隔空回应”：这都是给他定的罪，他都不认可。继而，有媒体报道为其澄清，也有媒体挖出更多“几宗罪”。

“其实‘阎三点’归结到底就是要让董事会能够影响雷士的日常管理权，而不是吴长江一个人说了算。”上述知情人士介绍，经此一役，吴长江“回归”当上董事长，几乎是如箭在弦的事情。“既然都打开天窗说亮话了，阎焱应当抓住这个机会，重新在吴长江个人和董事会规则之间互相制衡，否则吴在将来还可能是董事会所无法驾驭的‘脱缰野马’。”

当吴长江重夺董事长“宝座”几乎毫无悬念时，负责雷士日常管理的CEO一职的人选就触及了三方利益的核心：吴自然希望由他或“心腹”出任；阎焱则期待一个能缓冲吴与董事会关系的人物；而施耐德朱海，则希望能继续在雷士的管理层人员安排上“分一杯羹”。

现任雷士CEO就是来自施耐德的张开鹏。尽管阎焱多次强调张的就任与施耐德无关，但张开鹏身上的“施耐德色彩”引起雷士员工的强烈反感，他还成了“7.12会议”所攻击雷士业绩下滑、股价暴跌的“箭靶”。

“如果吴长江够聪明的话，应该同意从外面聘请职业经理人来担任CEO一职。”上述知情人士说，这样才能让董事会初步相信“杜绝后患”，不会再爆发类似的极端事件。

但在本刊记者采访吴长江时，他表示不必刻意遵从国际认可的规范，“我只认中国人自己的游戏规则”。

故事发展到这个地步，谁都不会是赢家。从业内的观察人士来看，号称“大获全胜”的吴长江，已经失去了所有投资者的信任，再也没有创投敢于“赴汤蹈火”投资雷士。而一身“袍哥气质”的吴长江此次也欠下了经销商、供应商以及部分高管的人情，以后需要用利益偿还。

而投资雷士6年未退出的阎焱，在日益惨淡的股价上“骑虎难下”。自上市以来，雷士的股价从最高的4.37港元，跌至现在的新低1.41港元。“不要钱，不要权，只求股价上涨。”阎焱已道出其渴望全身而退的心声。

而施耐德，更是这次雷士风波中利益最大受损者。

这就得从朱海说起了。

朱海的失败

马上到口的鸭子飞了，朱海难免神伤。

无论阎焱还是吴长江，都会将彼此6年的情谊挂在嘴边：“我们自2006年起合作，一路走来。虽有磕磕碰碰，但从无大事。”

“之所以会出现今天的局面，并非阎吴二人矛盾不可调和，而是要看到施耐德这股‘外力’对雷士的冲击。” 施耐德中国一位高管向本刊记者坦言，入股雷士，可以说是朱海“刚愎自用、一意孤行”的决定。

在施耐德中国区内部，中高层都知道，总裁朱海与副总裁曹玮是多年的“瑜亮之争”。曹玮擅于低压电气产品销售，而朱海有意扶植智能终端部门壮大——即增强楼宇面板开关的销售力度。

施耐德超过50%的产品是承接工程业务时“打包出售”，即为一座大型商场或小区进行电工工程时，所采用的都是施耐德的产品。所以，施耐德本来对零售渠道的需求只占其总体销售的一半。

但朱海希望在零售方面走得更远。他想找到更多的零售的渠道，给他卖出更多的面板开关。于是，朱海开始将收购的视线瞄准在“最具渠道优势”的雷士照明。

作为“收购专业户”，施耐德的收购手法相当老辣：只收购能迅速赚大钱的企业。毛利率偏低的照明企业一直没进入施耐德的法眼。据上述施耐德高管介绍，施耐德的毛利率一般超过50%。而2011年雷士照明节能产品的毛利率不超过30%。

对于“盈利水平不合格”的雷士，2009年9月就任施耐德中国区总裁的朱海仍然钟情——主要是垂涎雷士强大的渠道。像吴长江说的，雷士的经销渠道已经有了“家居产品的国美、苏宁”雏形了，将来在这些渠道卖什么家居产品都行。

获得总部同意后，朱海主导施耐德在2011年7月以12.75亿港元购入雷士 9.2%的股权——这在施耐德丰富的收购史上也是少见的，因为施耐德一出手动辄就是买入了对方约20%的股份，倘若合适的话，就会整家公司买下来。“这说明施耐德内部存在不同的声音，收购雷士股份时显得犹豫。”上述施耐德高管称。

吴长江事件刚开始时，给朱海提供了一个立功的机会。5月25日，吴长江“下野”时，由“施耐德背景”的张开鹏接任CEO。当时的施耐德内部预判能够以“9%的股份撬动整个雷士”，于是，即将于今年9月合约到期的朱海获得了总部又一个3年的续约。

据知情人士透露，此时的阎焱“善良地”以为，施耐德比吴长江更遵守资本的“契约精神”，不会脱离董事会的管控。

然而，接下来却是一连串不如意的事情。随着雷士股价跌至新低1.41港元，以施耐德每股4.42港元的“收购高价”来算，账面浮亏幅度接近70%；在雷士“7.12会议”以及全员罢工中，矛头一致对准了施耐德，包括张开鹏、李瑞和李新宇的“施耐德系”的雷士高管被斥无能。

更无奈的是，朱海一心希望“拿下”的雷士渠道，却几乎捞不到任何油水——施耐德去年下半年在雷士渠道上压了几千万元的货，但都卖不动。反而，施耐德原有的经销商由于遭遇雷士渠道商的冲击，受到了很大的伤害。

“跟多数外企一样，施耐德本身是一台精密的机器，按照严格规范行事，不强调个人的作用。”上述施耐德高管表示，但没想到的是，他们遭遇到的雷士是典型的“强调个人色彩”的民营企业。“所谓的渠道，其实就是‘人’，甚至是不讲规则的人。”

当机器遇上人，就像秀才遇上兵。用观察人士的话来说，阎焱想不到吴长江这么强，“雷士人”如此极端，而施耐德是这样的弱。经过三方会谈后，雷士可能会变成施耐德的鸡肋——食之无味，施耐德不敢再冒险增持雷士股份，因为吴长江这样的强人始终是个“炸弹”；弃之可惜，难以向法国总部解释巨额的浮亏。

从施耐德内部得到的消息，目前，施耐德总部上层对朱海的信任已大打折扣。施耐德一高层如此评价：朱海作为一名在中国控制300亿元生意的人，却因自己的一己之私和刚愎自用，在雷士——一个对施耐德而言只是枝节的公司——上栽了大跟头。“不说钱上面的损失，这次曝光对施耐德的声誉损失恐怕都要用很多资源去弥补。”

朱海剩下能做的，是如何体面地退出雷士，以及在他的施耐德中国区总裁位置上再站稳3年。