2. 国内市场虚火 全靠政府拉动

　　“今年，国内市场也不行。”一位不愿意透露名字的LED企业市场总监向新世纪LED网记者透露道，当前LED产业前景虽然备受看好，但其市场发展却较为缓慢，新市场还未开始，价格战已风起云涌。

　　“现在的销售压力越来越大，今年的销售业绩还不及去年的成绩，主要是行业竞争太激烈，大家大打价格战，产品价格不断压低。同行突然多了很多，销售自然难做了”，在石岩销售LED照明产品的夏先生也无奈地表示，“同样的一款产品，两年前还能够卖到200多元的价格，现在只能以50多元的价格卖出去。几乎是亏本在卖，只为了维护好老客户。”

　　虽然在第26届世界大学生夏季运动会上， LED再次成为主角，但在这华丽耀眼的LED灯光背后，却是LED乱象环生的推广之路。当前由于民用市场并未启动，在LED应用产品推广上，企业多是以工程项目为主。对企业来说，大项目打名气，小项目赚利润。

　　以东莞为例，东莞是珠三角LED聚集区的重镇。目前，全市从事LED照明技术及产品生产经营企业超过60家，销售收入超过20亿元，涌现了东莞勤上、福地电子、帝光、中镓半导体公司等重点企业。据有关调查数据显示，从宏观数据上看，东莞上半年的出口形势不容乐观，上半年实现出口357亿美元，增长15.9%，增速明显低于全国的24%，在全国出口金额的占比则下滑至4.1%。

　　据有关消息透露，面板背光需求不好，LED晶粒跌价压力加剧，造成磊晶厂7月营收普遍衰退，甚至传出强制员工休假等消息。法人预估LED产业本季旺季不旺，营收成长幅度恐在个位数。

　　3. 倒闭潮来袭 LED企业鸣响警钟

　　中山的制造业大镇有无“倒闭潮”?在全球经济衰退的背景下，工业企业真的很差钱吗?订单情况究竟如何?

　　近期，小榄镇经贸部门联合科技、质监、商会和生产力促进中心等部门开展了一次企业经济现状及发展趋势摸底调查。结果显示，小榄镇工业企业今年上半年整体经营稳健，led等新兴产业表现出较强的发展后劲，但是服装制鞋等传统制造业订单明显减少，估计将影响到下半年全镇工业经济增长。

　　调查组有针对性地走访了LED、服装、制鞋、电子、电器、灯饰、锁具、五金、包装印刷、食品、化工胶粘等行业的54家企业。调查显示，今年上半年小榄镇工业经济处于比较稳健的发展态势，节能增效和结构调整的积极效应显著体现。1-6月，全镇工业产值增幅达19%，而全镇工业用电仅增6.3%，社会万元工业销售用工预计今年上半年减少5%以上，增长质量的提高有效缓解了生产成本上升的压力。

　　企业的财务相对稳健，整体举债比例偏低，没有因为资金链断裂出现企业倒闭或歇业现象，资金链具有较强的抗风险能力。

　　工商登记企业统计数据也表明，小榄镇工业企业数量今年上半年前5个月都是正增长，到6月底累计9270家，比去年同期净增长578家。

　　劳动力成本上升是最大困难。企业普遍反映，劳动力成本上升是当前要面对的最大困难。调查发现，今年以来企业给工人涨薪幅度达15%-20%，以留住工人，这直接增加了企业的经营成本。部分企业更反映，即使是提高工资，但仍有部分岗位的熟练工人不容易招到，有订单也不敢接。

　　其他不利因素呈现“叠加效应”。如原材料价格波动幅度大、人民币升值、融资成本上升、税费增加和行业间无序竞争等，增加了企业经营过程中不稳定预期，挤兑了企业利润空间，大大降低了企业主增资扩产或进一步扩张的积极性和动能。

　　4. 股价下跌 晶电讨论库藏股议题

　　LED第三季虽然旺季不旺，但股价下跌的速度，远跑在产业看衰前面，继鼎元、立碁实施库藏股后，新世纪再加入行列，连LED磊晶龙头厂晶电也在上周董事会讨论库藏股议题，经济虽然不景气，但长期看好，LED厂已展开自救。

　　外资在前两周买超晶电近万张后，上周再买超逾6,000张，由于买超集中于特定的外资券商，外界推测，有可能是大股东看股价跌破净值，进行回补。

　　LED厂的产能利用率第三季下滑，且今年LED TV的渗透率不如预期，产业坏到谷底，但股价跌的更快，向金融海啸时的股价逼近，晶电一度跌破每股净值52元，LED业者更是为股价抱屈。

　　LED磊晶厂新世纪光电上半年每股税后纯益(EPS)1.22元，与晶电差距不大，新世纪在公告财报同时，也公告计划买回库藏股2万张。据了解，由于新世纪打入日本夏普的供应链，夏普已通知供应链10月开始出货。

　　LED上游磊晶厂半年报陆续出炉，由于新世纪较晚切入LED TV领域，并跨入中国大陆的LED大型看板，再加上取得日系的LED TV 订单和LED照明订单，让新世纪的业绩在LED厂独树一格，7月营收仍创新高，上半年的EPS为1.22元，与晶电的1.27元接近。

　　新世纪特助林岳志表示，在LED产业一片惨淡中，新世纪的业绩仍能蒸蒸日上，主要是因为新世纪走利基市场，未来的业绩并不看淡。

　　据新世纪LED网记者了解，晶电上周的董事会，也曾讨论实施库藏股的可能性，不过，当日的董事会并没有作成决议，显示晶电的董事会也注意到，股价出现非理性的下跌，必要时不排除实施库藏股。

　　5. 复苏比预期慢 台湾晶圆双雄全倒

　　近日，台上的执行长孙世伟宣布，第三季营收将比第二季衰退一成，身旁的财务长刘启东补了一句话：“这是10年来首例!”再对照7月底台积电的预估：第三季营收比第二季衰退5%至8%，颓势就此确立。

　　回顾过去6年，晶圆双雄第三季营收平均都较第二季增加10～15%。如果只看独霸全球五成晶圆代工市场、接单涵盖3C应用的台积电，从其1994年挂牌上市以来，第三季出现季衰退的纪录，2011年是史上第四次;先前三次的成因，分别是亚洲金融风暴与网络泡沫化这类全球重大经济事件。

　　场景转到6月上旬，台积电股东会后。董事长张忠谋被问及2011年的目标时，自信地微笑说：“2011年营收成长两成的内部目标，没有改变!”他的自信，来自于当时台积电业务单位对第三季的内部目标，是比第二季大增15%。但短短两个月后，这个数字急速下修，差距多达20个百分点。7月底，台积电代理发言人孙又文证实，2011年的内部目标，不会达成。张忠谋认为，是日本311大地震后的供应链缺货疑虑，引发下游提前下单，才使得客户现在的库存，比往年同期增加而减少下单;所以他乐观预估，九月之后，库存消化得差不多了，订单将陆续回笼。然而，孙世伟一方面证实客户库存比往年增加1成，一方面却又抛出另一个震撼弹：“如果只是‘库存’疑虑，的确三个月就可以解决;但整体经济是最大的隐忧，目前需求整个疲软。”

　　坏消息不只如此。7月底英特尔(Intel)执行长欧德宁(Paul Otellini)基于上网本大衰，把2011年计算机出货成长率从10%至13%，下修为8%至10%，呼应5月全球最大计算机品牌惠普(HP)执行长李.艾科(Leo Apotheker)两度下修2011年营收的坏消息。巴克莱证券亚太下游硬件首席分析师杨应超也预估，台湾包括广达、仁宝、纬创、英业达等一线笔记本电脑ODM(委托设计制造)厂第三季的出货量，只会比第二季略增一成，远低于往年25%的季增率。

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