本周电子行业涨幅为3.27%,跑赢沪深300 指数0.78 个百分点。我们认为近期电子板块主要为在事件推动下的估值修复行情。涨幅靠前的公司除了具有大市值、低估值的特点外,也具有一些基本面或趋势性事件支撑,包括年度业绩超预期、LED 行业景气回暖、移动支付市场推广顺利等。

　　本周小米发布note 旗舰机,在某些性能方面已经超越了iphone6plus,同时小米推出智能硬件通用智能模块,通用云服务等,生态链准备更加充分,有望引爆物联网生态圈。国内LED 照明产品经历去年11 月价格大幅下降后,12 月产品价格反弹较多,建议关注具有业绩支撑个股。此外,我们继续看好新型智能硬件市场,移动支付行业,以及受益国家意志的半导体、面板行业。

　　公司近况跟踪

　　1)京东方:合肥8.5 代线满产,2015 业绩弹性大;2)长电科技:星科金朋收购方案出炉,整合效应可期;3)利亚德:小间距将全面铺开,当前股价低于员工持股计划成本;4)北京君正:哈雷平台补全智能硬件布局,今年Wifi音响、智能摄像头值得期待;5)环旭电子:模组化产品应用广泛于手表、手机和平板;6)胜利精密:收购富强科技 切入自动化生产领域。

　　行业动态

　　小米引爆物联网生态圈 拉动国产化产业链发展:1)小米发布Note 手机、小盒子和耳机,从模仿到在某些性能上已经超越iPhone 6 Plus,迈向高端市场;2)华为2014 年收入2870-2890 亿元,消费者业务增速大幅提升。

　　国际巨头从专利到功能布局新型智能硬件:1)高通、英特尔新款处理器将支持无线充电;2) 苹果获得一项遥控摄像系统专利,可以用于自行车头盔、潜水面具等。3)联发科2014 年收入67 亿美元,全年智能机芯片出货3.5 亿颗。

　　半导体大基金投资落地 看好半导体国产化意志:大基金第二笔投资落地,中微半导体获4.8 亿元投资。

　　LED 板块照明价格上升 国足逆转利好显示板块:1)去年12 月中国取代40W的LED 灯泡零售价环比上涨8.8%达4.9 美元,取代60W 白炽灯的LED 灯泡零售价环比上涨12.9%达14 美元,获得年内最大幅度的回升,上游芯片厂商弹性最大。2)国足逆转乌兹别克斯坦,LED 显示板块受益。

　　投资建议

　　继续推荐立讯精密,出货量将受益明年USB 3.1 全面飚升;看好业绩优异的聚飞光电;将受益于移动支付快速推进的恒宝股份;推荐安全边际高的长信科技;看好智能硬件大行情,其中智能家居板块我们推荐东软载波,明年VR、AR 市场有望逐步打开,建议关注晶体加工+镀膜+光学设计能力的水晶光电;也建议关注英唐智控、安居宝、和而泰。长期看好国内半导体行情,继续推荐通富微电,建议关注长电科技。

　　风险提示

　　2014 年度业绩不达预期,新兴业务不达预期。