截至2024年8月31日,中国照明产业链相关上市公司的2024年半年报业绩相继出炉。本文整理了103家A股上市公司,5家H股上市公司和81家新三板上市公司等共计189家公司的报告业绩。尽量精准地提炼出其照明产业链相关的业务情况并做了相关业绩排名,以供参考。虽为管中窥豹,亦可一叶知秋。
照明成品板块
照明成品业务情况
2024年上半年中国照明产业规模约2980亿元,同比下降4.5%。
照明业务总排名(前40)
照明成品营收排名前40名企业如上所示,其2024年上半年相关业务营收合计约265.2亿元,占整个产业规模的8.9%,虽比去年同期前40名相关业务总营收264.9亿元仅增加3000万元,但产业规模集中度相应提升了0.4个百分点。
车灯业务排名
LED封装板块
封装业务情况
从各项业绩指标看,LED封装板块比之2022年和2023年的颓势有着显著好转。2024年上半年,24家LED封装上市企业中,封装产品营收规模总额为105.5亿元,同比增长4.5%,其中71%的企业LED封装业务同比增长,增速亦普遍高于2023年,体现LED封装企业经过近几年的产品结构调整取得一定成效,另外就是小微型封装企业的淡出;而毛利方面,24家企业中毛利率增长的企业占62%,平均毛利率为13.47%,比去年同期提升了多达4.8个百分点,近年来饱受上游成本通胀和下游需求通缩挤压的中游LED封装的利润空间终于得到一丝喘息之机。
封装业务总排名(前20)
LED外延芯片板块
外延芯片业务情况
外延芯片板块“六天王”格局稳定,上半年全线飘红。9家上市公司的外延芯片业务总营收为81.1亿元,同比高增26.2%,占整个中国LED外延芯片产业规模的逾九成,体现了LED上游产业产能和资本的高度集约。遗憾的是,本轮周期性营收及利润普涨和下游照明应用端关系并不大。9家企业平均毛利率为15.57%,比处于低谷的去年同期增长超过4个百分点。
外延芯片业务排名
照明工程板块
照明工程业务情况
2024年上半年,照明工程板块略有回暖,但仍处于低位挣扎。大型亮化项目依旧难觅其踪,而城市更新、文旅夜游、商业地产、智慧城市等项目取而代之成为主流,但项目碎片化定制化趋势更为显著,不仅对相关厂商的设计、执行、服务、供应链整合等能力有着更高的要求,业务也趋于分散。17家照明工程板块上市公司中,2024年上半年照明工程相关营收为15.3亿元,和去年同期相差无几,平均毛利率提升明显为31.39%,去年同期为21%。其他数字则略显低迷,59%的企业相关营收下滑,65%的企业利润下滑,仍有47%的企业亏损。
照明工程业务排名
各项配套板块
各项配套业务情况
各项配套板块中,电源/控制,原材料,元器件,配件,设备等各大板块均有所回暖,这也说明全行业存量竞争阶段,供应链比应用终端的集中化程度发展得更迅速,但盈利空间仍面临挑战。而元器件中的IC驱动芯片板块,各企业在营收方面有所改善,但盈利方面还处于周期性低潮期。
电源业务排名
电源板块上市公司2024年上半年增幅普遍好于2023年。
2024年上半年照明产业链相关上市公司整体业绩表现综合如下(部分企业涉及多项业务):
94家涉及照明成品业务的上市公司中,56%的企业相关营收下滑,51%的企业利润下滑,33%的企业亏损;
24家涉及LED封装业务的上市公司中,67%的企业相关营收增长,75%的企业利润增长,但有50%的企业亏损;
9家涉及LED外延芯片业务的上市公司中,100%的企业相关营收增长,100%的企业利润增长,33%的企业亏损;
17家涉及照明工程业务的上市公司中,59%的企业相关营收下滑,65%的企业利润下滑,高达47%的企业亏损;
68家涉及照明产业链配套业务的上市公司中,70%的企业相关营收增长,51%的企业利润增长,仍有37%的企业亏损,其中多为IC驱动芯片厂商;
总体而言,照明产业链相关上市公司中有57%的企业营收增长,52%的企业利润增长,但仍有37%的企业亏损。整体业绩比低谷的2022年以及2023年要有所改善,但仍远不及预期。作为行业优质产能的代表,众多上市公司特别是主板上市公司的业绩尚且如此,广大中小微照明企业的境遇更可想而知。
接下来的下半年,在技术性增量和市场性增量都面临瓶颈的存量竞争阶段,照明企业在不同市场区域、不同所在地域、不同产品领域的恢复节奏和力度都不尽相同,导致千企千面,预期差异大,各自感受判若云泥,这种局面也将长期存在。在弱周期背景下全行业承压前行的状况短期内不会得到根本性改善,全年业绩增速偏低当在意料之中。
本文作者
光亚照明研究院GALR常务副院长兼首席研究员
国际照明商会CILCA执行会长
中国城市科学研究会CSUS低碳照明研究中心副主任
光亚照明研究院成立于2010年,是专业从事照明行业服务活动的非营利性社会组织,是照明行业第三方独立研究机构。研究院正在成为照明产业研究和行业服务的权威综合性平台,将为整个照明行业价值链各方提供其需求的全方位以及定制化服务。目前研究院正致力于助力中国照明企业实践“走出去”战略。
研究院主要工作包括:
产业研究:定期发布产业调研、数据分析、行业动态、市场预测、技术趋势、资本运作等相关研究报告,并可根据需求提供定制化报告和数据;
行业咨询:承接政府、企业、机构提出的相关课题并提供定制化服务,包括政府的产业规划,企业的发展战略,机构的产业咨询等;
活动组织:也将提供会议沙龙、人才交流、教育培训、标准认证、市场考察、资本运作、海外投资、企业法律事务、数字化转型、信息化建设等行业相关的服务。
研究院院长为光亚集团董事长潘文波博士,温其东任常务副院长兼首席研究员。