行业库存依旧处于高位，景气度低迷时公司扩产有望巩固龙头地位。公司18Q3季度末存货25.8亿元，相比18Q2增加0.9亿元，当前库存水平依旧处于历史高位。行业景气度较低时，公司作为全球LED芯片龙头，仍在扩张产能(公司扩产目标是达到2017年底市占率的2倍)，预计将会挤占更多中小厂商份额，巩固公司行业龙头地位、提升话语权。

　　化合物半导体业务推进顺利。公司化合物半导体业务推进顺利，18H1营收规模0.67亿元，是2017年全年的1.5倍，18年前三季度实现销售收入1.19亿元。从具体产品线看，三安集成GaAs产品已经与103家客户有业务接触，出货客户累计58家，14家客户已经量产，达89种产品，产品性能及稳定性获客户一致好评;GaN产品也已实现客户送样;电力电子产品已经完成国内外客户产品验证并批量供货，已经进入量产阶段;光通讯芯片已累计送样26件，部分产品实现量产销售。

　　国家“大基金”扶持，目标全球化合物半导体龙头。国家集成电路产业投资基金目前合计持有三安光电(600703)11.30%股权，为第二大股东。公司同时与华芯投资(大基金的唯一管理机构)、国开行、三安集团约定四方建立战略合作关系，大力支持公司发展以III-V族化合物半导体为重点的集成电路业务。未来公司将借助优势，获得各种资源保障，通过产业链整合、海内外并购，进一步推动公司快速做大做强GaAs/GaN半导体业务，加快国际化发展步伐和产业链一体化布局，打造全球化合物半导体龙头。

　　公司控股股东、高管先后增持，上市公司实施股份回购，印证长期发展信心。公司控股股东三安集团2018年5月2日~8月1日累计增持公司0.31亿股(占公司总股本0.75%)，增持均价20.37元/股，监事会及高管8月27日~9月5日增持公司股份72万股，增持金额约0.12亿元。另外，上市公司实施股份回购，截止2018年12月7日，通过集中竞价累计回购约0.24亿股(占总股本0.6%)，成交均价14.29元/股。这些都彰显了公司对长期发展的信心。