LED逐渐走到年底，行业发展也正处关头，各项产经数据纷至沓来，无不坐实一个又一个猜想。综合来看，9月份LED产业现象呈现诸多迹象，“转型”成为关键词。

　　此前，LED价格一直跌跌不休，跌幅也超预期，带来厂商营收压力，另一方面渗透率有望快速提升，1)照明大厂飞利浦四月提前在欧美地区开始打出价格战，旨在清库存，随后科锐亦跟进;2)中国大陆小厂商为维持产能利用率和规模效应，以降价来促销量。目前仍处在价格竞争较惨烈的阶段，预计今年 LED价格跌幅将会在30%以上，跌幅超过往年。目前 LED灯泡与节能灯已几乎不存在价差，替代传统照明已经具备经济性，促进 LED照明渗透率的快速提升，预计年底有望达33%。

　　到了九月LED价格看到回温迹象，四季度可能暂时止稳：1)价格战下旧库存清理接近尾声，台湾两大厂商晶电和新世纪均认同九月看到 LED照明订单回流，随着四季度迎来欧美换灯旺季登场，有可能看到 LED厂商的营运改善;2)电视背光需求略有回温，东贝和隆达八月营收已较上月环比成长2%-6%。

　　行业转型也到关口，LED厂商寻求突破。目前至明后年会是市场秩序整并和集中度提升的过程，具有技术优势和规模效应的龙头企业将脱颖而出，小企业逐步退出。大陆 LED芯片厂商产能逆势扩张，华灿光电苏州基地 MOCVD持续扩展，年内预计增产40%;乾照光电厦门蓝绿光外延芯片项目也已实现投产;国星光电芯片产能亦逐渐释放。同时 LED厂商纷纷寻求转型，如三安光电涉足化合物半导体、华灿光电收购上游蓝宝石衬底公司、德豪润达定增布局拓展 LED倒装等。

可比公司估值图表

　　台湾 LED厂商八月营收持续疲软。LED上游厂商八月营收总额为41亿新台币，月减 10%，年减 31%。晶电八月营收 19亿，月减 9%，年减 25%。在全球宏观经济走弱，LED背光与显示屏需求不振的情况下，大陆厂商芯片产能逆势扩张，进一步加剧了 LED芯片的供求不平衡：华灿光电苏州基地MOCVD持续扩展，年内预计增产40%;乾照光电厦门蓝绿光外延芯片项目也已实现投产;国星光电芯片产能亦逐渐释放。预计芯片厂商的价格战将愈演愈烈，行业整并预计持续至明年。

台湾LED上游厂商月度营收

　　LED下游厂商八月营收总额为 38亿新台币，月环比改善 3%，年减 22%。其中亿光八月营收 23亿，月增 4%，但年减 18%。亿光八月营收有所回温，加上三季度开始芯片价格下降，预计四季度运营情况将环比改善。

台湾LED下游厂商月度营收

台湾LED厂商月度营收