C、产业

　　上市公司业绩分化，LED照明产销双增

　　上市公司预告普遍盈利，同比分化明显

　　从6 月中下旬开始，LED 相关上市企业陆续发布2015年上半年业绩预告。从已发布的业绩预告来看，绝大部分企业盈利，但是盈利水平表现差异较大，其中有55%的企业净利润同比实现增长，其余企业则与去年同期持平或下降。

　　已发布2015年上半年预告企业

　　(数据来源：CSA Research整理)

　　业绩增长下降情况

　　从产业链环接看，封装企业表现稳健，除木林森获利有所下降外，其它各家均实现同比增长;而外延芯片企业和材料配件企业则表现不佳，虽然大部分企业也实现了赢利，但是与去年同期比较，总体出现下降;应用环节企业涨跌互现，显示屏应用的洲明科技和联建光电继续高歌猛进，照明企业则分化明显，勤上、佛照、海洋王、珈伟等业绩均出现大幅下滑。

　　就各企业业绩变化的原因，首先是宏观经济大环境对企业的生产经营产生了一定的影响，致使一些企业营业收入和营业利润增长受限。但是照明市场的全面启动带动了产品需求，为找准市场需求点和发力点的企业提供了巨大的机遇;2015 年众多企业加入并购大潮，所收购的优质标贡献了可观的收入和利润，部分并购企业业绩因此有所提升，并有望借所收购的优质资产从产品线扩充、渠道拓展、技术提升、产能增加等方面在未来的竞争中实现突围，但是个别企业的并购却成为“病诟”，拖累业绩下滑。

　　传统照明产销萎缩，LED增长显著

　　受经济大环境不景气影响，以及LED 照明替换传统照明的迅速推进，我国照明产业发展也受到了一定程度的影响，照明市场不尽如意。根据国家统计局的数据，2015 年1-5 月全国照明器具类产品出口164.77亿美元，同比增长15.97%。其中电光源产品中除白炽灯外，荧光灯、卤钨灯、高强度气体放电灯出口金额均出现较大幅度的下降，但是包括各类LED 光源在内的其它电光源出口额则以53.13%的增幅遥遥领先。

　　表 2015年1-5月全国照明器具部分类产品出口情况

　　(数据来源：CSA Research整理)