2013年艾比森境外销售收入为58,182.08万元,较2012年增长30.35%，占公司2013年主营业务收入的比例为79.75%，根据公开信息，公司报告期内境外销售收入与同行业上市公司相比规模最大。由于LED市场进入景气期，需求不断扩大，公司LED显示屏产品的产能逐年大幅扩大，产能利用率始终较高。此次募投项目公司加大对于显示屏的投入，增加产能，解决目前产能有限的问题。

　　募投项目切入LED照明：公司LED照明目前仍处于市场推广阶段。

　　公司在LED应用领域有多年经验，长期销售的渠道积累等为公司LED照明业务的开展奠定了基础，积累了一定的客户资源，公司的LED节能照明产品已开始试销并取得了良好的市场反应。本项目的实施将对LED照明产品生产线进行升级扩容,新增年产LED户内通用照明灯150万只、户外LED投光灯12.10万只的生产能力。有利于公司充分利用积累的各种资源，完善公司产品和业务的结构体系，打造新的利润增长点，进一步提升公司的盈利水平。

　　公司在LED封装技术和应用产品具有一体化优势：公司是行业内少有的从LED应用产品的研发向上延伸至封装技术的企业，掌握涵盖显示屏专用LED封装器件至显示屏生产全过程的多项核心技术。

　　通过多年的研发、生产积累,公司已掌握LED全彩显示屏器件封装过程中的固晶、焊线、封胶等核心工艺，突破了显示屏3D空间配光和出光光学通道设计等关键技术，大幅提高了封装器件的出光效率和一致性。

　　投资建议：预测公司2014到2016年营业收入增速分别为25%、24%、22%,净利润增速分别为26.9%、29.9%、22.2%，预计2014年以上市发行2106万股后EPS为1.72元。给予公司25-30倍14PE，以发行2106万股来看，目标价为43-51.6元。