昨日，真明丽传来喜讯称，拟向清华同方配售10亿股新股之协议已成为无条件。据公告称，此次完成后，清华同方及一致行动人士持有公司股本52.28%控股权。真明丽股票今日复牌，复牌后股价大涨19.1%，报收于1.87港元/股。这对真明丽是一个好的开始，但是如何弥补真明丽的“亏”心才是即将面临的难题。

　　回顾历史公告，真明丽于6月公告，向清华同方配售10亿股新股之决议案已於股东特别大会获通过，赞成票占76.70%;惟有关批准清洗豁免提强制性全购要约之决议案未获股东通过，反对票数占68.76%。由于第2项决议案尚未通过，故清华同方当时指现正考虑会否进行认购事项。目前，清华同方已完成有关交易。此次的交易可谓是一波三折，步履蹒跚，小编看到交易完成这个喜讯，忍不住想捋一捋真明丽的这条被收购的“蜀道”。

　　真明丽：业绩下滑 同方能否成为“救世主”

　　近年来，受到LED行业整体环境低迷以及原材料价格上升、人民币升值等因素影响，主营海外市场的港交所上市公司真明丽业绩下滑明显，其位于鹤山共和镇的主要生产基地员工人数也锐减，真明丽就考虑转手。

　　根据同方及真明丽于1月底发布的公告，THTFES有意以0.9港元/股的价格认购真明丽拟发行的100000万股新股，认购价格共计90000万港元(折合人民币为7亿元)。本次认购方案完成后，同方股份将通过THTFES持有真明丽51 .6%的股权，成为其控股股东。认股方案尚需真明丽履行香港证监会、联交所及真明丽股东大会的审批程序。

　　作为江门最大的LED企业真明丽集团将易主。其掌门人樊邦扬表示，同方的控股是“双赢的选择”，当时预计在3月份完成股权认购，但是事情并没有想象中那么顺畅，认购工作一直拖到现在。

　　业者认为，同方入主真明丽，可能会加速真明丽国内LED市场的布局，但至于能不能实现扭亏为盈局面，可所谓三年之内见真章。

　　从真明丽发出的历年财报来看，其销售能力不可小觑，但是从财报来看，近些年真正实现盈利的年份并不多。另外，从真明丽发行股票之日起，真明丽的股价就一路直下，曾经也过过18元/股的富人日子，可所谓名副其实的“败家子”。不过，真明丽虽说股价一路直下，但能够坚持至今也是有过重整山河想法，不过一直都没能实现。

　　对于当时亟待破解盈利困局的真明丽集团而言，被收购或许是个不算好但也并非太坏的消息。至于同方是不是要当真明丽的真正“救世主”，还是要“借鸡下蛋”，对于诸多未知，还要看同方在以后的日子中能不能扭转真明丽“颓废”局面。正所谓，是福是祸都要看同方能发挥出多大的作用。

　　同方股份：看不懂的扩张 真明丽或成资本平台

　　企业灵魂人物和掌舵手的思维，往往决定着企业的未来走向。对于现在的同方股份而言，陆致成就是灵魂和舵手，他也是同方系最鲜明和突出的标签。而肇始于农历年前的一次收购，就带有鲜明的“陆氏风格”。

　　1月27日，同方股份公告称，公司下属境外全资子公司THTF Energy-Saving Holding Limited拟通过认购定增新股的方式，获得港股上市公司真明丽的控股权，此次交易总额将超过7亿元人民币。

　　近年来，同方对LED领域的投资可谓不小，旗下LED业务已经在北京、沈阳、南通形成了一定规模。但现实情况是，渠道、品牌和境内外销售的严重失衡，成为了同方LED业务的几个明显短板。2009年之后，随着LED企业陆续登录资本市场持续扩张，同方LED业务已经显得有些力不从心。

　　对此，陆致成并不否认。他认为同方前几年的LED业务在布局上出现了一定的偏差，之前主要的精力集中在商业环境，对消费照明领域的关注不够，此次对真明丽的收购，一定程度上是对之前的补课。会跟微电子一样，真明丽可成为同方LED照明的资本运作平台。由于是港股，LED业务的融资将更加高效。同方收购真明丽的价格仅为二级市场的五成多，这从估值上就很划算。

　　但是市场疑惑，对于真明丽这家企业，国内的认知度并不高，其财务状况目前也并不乐观，为何在此时选择去接手这样一家企业的控股权?