8月29日，德豪润达发布2012半年度报告。上半年，公司营业总收入12.24亿元，同比减少1.01%;营业利润为负，亏损519.7万元，同比减少804.02%，主要是由于报告期内公司销售费用、管理费用等运营费用大幅增长所致;利润总额1.49亿元，同比增加12.57%;报告期末总资产80.37亿元，同比增长18.69%。基本每股收益为0.11元，去年同期每股收益0.22元。报告期非公开发行人民币普通股10,000万股及资本公积金转增股本，致使股本同比增加141.39%。每股净资产为3.67元。另外，由于报告期内整体毛利率提升、补贴收入增加以及运营费用增长的综合影响，归属上市公司股东净利润为1.24亿元，同比增长21.50%;归属上市公司股东的所有者权益增加58.83%是因为报告期盈利及非公开发行股票募集资金15.22亿。

　　主营业务分行业、分产品情况

　　说明：报告期内,集团小家电出口业务在外部经济环境不佳的影响下,销售收入比上年同期减少了9.57%;占主营业务收入的比重由上年同期的75%下降到68%。LED业务加大市场开拓力度,在LED应用产品增长的拉动下比上年同期增长了25.99%;占主营业务收入的比重由上年同期的25%上升到32%。毛利率比上年同期增减幅度较大的原因说明报告期内,集团LED芯片已开始量产,部分用于集团照明产品自用,部分对外销售。报告期内实现销售2,645.88万元,毛利率22.79%。上年同期无此项业务。

　　主营业务分地区情况

　　报告期内,受欧债危机的影响,以及公司加快开发创新型产品,减少低毛利产品的生产,使公司小家电业务的主要市场北美及欧洲的订单下滑,北美市场的销售比上年下降12.84%;欧洲市场比上年下滑14.34%,但同期毛利率提升了3.93%。集团LED业务大力拓展市场,日本、俄罗斯、东南亚等市场的销售有较大幅度的增长,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。

　　国内主营业务收入为4.13亿元，占比34.05%，同比上升1.42%;国外主营业务收入为7.99亿元，占比65.95%，同比下降1.61%。

　　主营业务盈利能力

　　报告期公司主营业务的整体毛利率比上年同期上升了5.77个百分点。小家电业务由于公司加快开发创新型产品,减少低毛利产品的生产,以及大宗原材料价格整体下滑,使毛利率上升了3.93个百分点。LED业务毛利率同比上升了4.47个百分点,主要是由于LED业务规模扩大以及高毛利的LED路灯产品占比较大的原因。

　　资本市场

　　德豪润达昨日收盘价7.19元，对应市盈率接近33倍，市净率约为2。

　　宏源证券认为，路灯与商照启动，该公司业绩渐现曙光，预计2012-14年公司将实现净利润5.94、7.73、7.79亿元，实现扣非净利润2.96、5.60、7.36亿元，3年复合增长77%。目标价9.00元。给予LED和小家电业务分别定价98亿元、7亿元目标市值，LED对应2012年16倍PE。

　　公告中公司声称，由于财政补贴减少(去年1-9月计入损益的财政补贴达29,864万元(税前)，今年1-9月有较大幅度的减少)、外围经济环境的不利影响使公司出口低于预期等原因，公司预计2012-01-01到2012-09-30业绩：净利润10842万元至18974万元,下降幅度为60%至30%,上年同期业绩:净利润271055953.24元。