2026 年初，A 股多家上市公司密集披露 2025 年度业绩预告或业绩快报，整体业绩呈现明显分化态势。其中，海康威视、萤石网络等企业凭借稳健经营实现盈利稳步增长，罗曼股份、奥拓电子等成功实现扭亏为盈，而三雄极光、时空科技等则面临业绩亏损的挑战，行业冷暖与企业经营策略成效尽显。
盈利增长阵营：技术深耕与策略优化驱动高质量发展
在盈利增长阵营中，海康威视（002415）与萤石网络（688475）表现尤为亮眼。 作为安防及智能物联网领域龙头，海康威视 2025 年实现营业总收入 925.18 亿元，同比微增 0.02%；归属于上市公司股东的净利润达 141.88 亿元，同比大幅增长 18.46%。公司通过推进全面经营策略调整，坚定以利润为中心的导向，深化组织变革与精细化管理，加快数字化转型，同时加强应收账款回款管理，经营性现金流显著增长，为可持续发展奠定坚实基础。 专注于智能消费类 IoT 产品的萤石网络，2025 年经营业绩同样稳健向好。全年实现营业总收入 59.01 亿元，同比增长 8.44%；归属于母公司所有者的净利润 5.67 亿元，同比增长 12.43%。业绩增长得益于公司持续聚焦核心优势，夯实技术研发，推出多款有竞争力的创新产品与服务，同时拓展境内外渠道建设，优化产品与渠道结构，精益化管理提升经营效率，整体盈利能力稳步提升。 此外，银禧科技（300221）也实现了盈利大幅增长。公司预计 2025 年归属于上市公司股东的净利润为 1.1 亿 - 1.2 亿元，同比增长 114%-133%。业绩增长主要源于营业收入同比增长约 9%，销售毛利率提升带动毛利额增加，同时东莞松山湖高分子材料产业园及银禧新材料珠海生产基地在 2024 年投产初期亏损后，2025 年成功实现盈利，进一步增厚了公司利润。 多家企业通过业务布局调整与内部管理优化，成功摆脱此前亏损局面，实现业绩扭亏为盈。 罗曼股份（605289）预计 2025 年实现归属于上市公司股东的净利润 5000 万 - 6000 万元，相较于上年同期的 - 3484 万元实现显著扭亏。公司通过收购上海武桐树高新技术有限公司并将其纳入合并报表，积极拓展新兴业务领域，随着新业务项目订单有序交付，产能利用率稳步提升，规模效应逐步释放，推动经营业绩大幅增长。 奥拓电子（002587）也实现了盈利反转，预计 2025 年归属于上市公司股东的净利润为 900 万 - 1350 万元，同比增长 123.36%-135.04%。业绩改善得益于公司深耕优势细分市场，影视、广告及数字内容等领域新签订单同比增长，同时推行精细化管理降低期间费用，加强应收账款催收减少信用及资产减值损失，多举措共同带动利润增长。 部分企业受行业需求波动、资产减值计提等因素影响，2025 年业绩出现亏损。 三雄极光（300625）预计归属于上市公司股东的净利润为 - 4500 万至 - 3500 万元，同比下降 172.78%-193.58%。业绩下滑主要受国内照明市场整体需求及行业环境影响，公司营业收入同比下降约 13%，综合毛利率下降 3.6 个百分点，同时理财收益及政府补贴减少导致非经常性损益同比减少 1078 万元，多重因素叠加造成净利润大幅下滑。 福日电子（600203）尽管经营情况有所改善，2025 年营业收入同比增长约 33%，整体毛利率提升 1.8 个百分点，毛利额增加 4-5 亿元，但因对存货、应收款项等资产计提减值准备约 3.7 亿元，预计归属于母公司所有者的净利润仍为 - 5000 万元。不过相较于上年同期，亏损规模已显著收窄。 时空科技（605178）则延续亏损态势，预计 2025 年度实现营业收入为 32,500 万元至38, 500 万元，2025 年归属于母公司所有者的净利润为 - 2.9 亿至 - 2.35 亿元。公司表示，所处行业景气度未发生显著变化，夜间经济与智慧城市业务规模基本稳定，但固定成本及必要经营成本较高，叠加市场需求变化、应收账款催收及组织调整导致费用增加，以及计提资产及信用减值等因素，业绩仍为亏损。
扭亏为盈阵营：业务拓展与管理升级实现业绩反转
亏损阵营：行业环境与资产减值拖累业绩表现
