一、重整计划获批：12.03亿元产业资本注入，法治化护航破局重生

2025年11月27日，深圳市名家汇科技股份有限公司（证券代码：300506，简称“*ST名家”）的重整计划获法院批准，标志着这家曾被誉为“照明工程第一股”的企业正式开启重生之路。根据重整方案，公司引入12.03亿元产业资本，通过资本注入激活新动能，成为“府院联动”化解企业风险的典型案例。

此次重整进程高效推进：9月26日受理申请后，仅两个月即完成全流程闭环。10月17日，公司获准自主经营以保障业务延续；11月上旬，重整计划草案在出资人及债权人会议中高票通过，债权人会议全票通过，彰显市场对重整方案的认可。

二、资金到位与现状挑战：退市风险犹存，诉讼压力待解

12月8日，*ST名家发布公告称，管理人账户已收到全体重整投资人支付的12.0344亿元全额投资款，包括产业投资人新余领九及11家财务投资人。根据协议，新余领九以2.94亿元获得2亿股转增股票，财务投资人以9.09亿元获得4.64亿股，资金将专项用于偿债、支付费用及补充流动资金。

然而，公司仍面临多重挑战：

退市风险警示：因2024年审计报告被出具“持续经营重大不确定性”意见，且连续三年扣非净利润为负，*ST名家股票交易自2025年10月9日起被实施退市风险警示。

诉讼纠纷：截至公告日，公司及子公司涉及多起未决诉讼，涉案金额超2000万元，可能对现金流造成进一步压力。

业绩承压：2025年前三季度，公司营收1.06亿元，同比微增5.07%，但归母净利润亏损1.13亿元，同比下降231.42%。

三、重整后的战略蓝图：双轮驱动+产业协同，聚焦智慧照明与能源管理

尽管挑战重重，*ST名家正通过重整布局未来：

双轮驱动战略：依托“智慧照明+智慧能源”生态，结合新余领九关联方中环寰慧集团的能源背景（总资产150亿元、供热面积超4亿平方米），推动智慧灯杆、智能能源管理等新领域发展。

技术整合：利用自身双甲资质与项目经验，嫁接中环寰慧的数字化能力，打造差异化产品，拓展新能源、新材料赛道。

项目推进：多地照明工程稳步实施，核心团队保持稳定，为转型筑牢基础。

四、风险与机遇并存：短期阵痛与长期潜力博弈

短期内，*ST名家需应对持续经营能力的考验及诉讼风险，但重整完成为其赢得喘息之机。若资金有效利用、产业协同顺利落地，公司有望借“新基建”东风，在智慧照明与能源管理领域重塑竞争力。

对于投资者而言，尽管存在退市风险警示，但重整资金到位释放积极信号。后续需密切关注清偿计划执行、业务转型成效及诉讼进展，审慎评估长期价值。

结语

*ST名家的重生之路，既是法治化市场机制的实践样本，也是企业转型升级的缩影。在产业资本助力下，其能否从退市边缘逆袭，取决于战略落地的实效与市场环境的机遇。这场“破局重生”的战役，或将为中国资本市场风险化解提供新范式。