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大而强与小而美 从年报看LED企业未来的两种形态

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2019-05-15 作者:丘水林 来源:阿拉丁照明网 浏览量: 网友评论: 0
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摘要: 去杠杆、贸易摩擦、需求不振等多重因素作用下,增收不增利是2018年LED上市企业的普遍现象;芯片企业因扩产竞赛导致库存积压,芯片价格下行、产能利用率压力增大;此前跨界并购互联网、媒体等热门领域的企业,因偏离主业再加上对赌协议期满,均陷入巨额亏损;细分领域优势渐显,如聚焦工程领域的照明企业因受城市景观亮化工程推动,在2018年普遍艰难的情况下依然交出了较为靓丽的成绩单。

  近期,上市公司陆续完成了2018年报及2019年一季报的披露工作,透过这些数据,或许能让我们更加直观地感受到行业发展现状。去杠杆、贸易摩擦、需求不振等多重因素作用下,增收不增利是2018年LED上市企业的普遍现象;芯片企业因扩产竞赛导致库存积压,芯片价格下行、产能利用率压力增大;此前跨界并购互联网、媒体等热门领域的企业,因偏离主业再加上对赌协议期满,均陷入巨额亏损;细分领域优势渐显,如聚焦工程领域的照明企业因受城市景观亮化工程推动,在2018年普遍艰难的情况下依然交出了较为靓丽的成绩单。

  作为产业发展的风向标,广州国际照明展览会(GILE)时刻关注行业发展态势,致力于搭建开放共享的交流平台,汇聚全球照明人共同探讨产业面临的挑战与机遇,协助企业在行业低谷中寻求新的商机。

  芯片封装:产业集中度不断提升 寡头格局渐显

  芯片领域两极分化现象严重,高度集中的寡头格局日渐明朗。由于企业数量较少,各龙头企业更易于形成一种“心照不宣”的产能收放策略避免陷入恶性竞争,而芯片企业基本都是有钱的主儿,再加上政策的支持,受金融环境的影响也相对较小,其业绩下滑主要是竞赛式的扩产与应用端需求萎缩导致芯片价格下行及出货量减少,同时也致其库存走高。

  据中国照明电器协会数据统计显示,中国大陆外延芯片厂商占据了全球85%的MOCVD机台增量和93%的外延产能增量,至2018年底,中国大陆MOCVD累积装机量已超过全球的半壁江山,更是集中了全球2/3的外延产能。短期内,去库存、提高产能利用率将是芯片企业最为迫切的问题。

  封装领域作为上游外延芯片产能释放和下游照明应用需求偏弱两股作用力的交汇点,承受着上下游的双向压迫,全领域已从供不应求变为供大于求,增长乏力、价格下行压力明显,同样面临盈利能力不足的问题,亟需寻求新的领域和技术发展方向打造具有自身特色的品牌提升盈利能力。

  配套应用:竞争日趋激烈 细分市场逐渐发力

  在通用照明市场价格竞争激烈和LED替换产品已近高峰的形势下,应用企业承受着需求低迷、成本上升、毛利下滑等诸多压力,其中业绩相对较好的主要是从事专业细分市场和特种照明领域的厂商。这也给中小型规模的企业差异化发展提供了另一种切实可行的思路和模式。

  并购之殇

  2018年报业绩最惨淡的,当属此前大肆并购互联网、传媒及游戏等热门领域的企业,在去杠杆、市场需求低迷、企业缺乏核心业务、并购对赌协议到期及四季度中美贸易摩擦集中爆发致股市大跌等多重因素交汇影响下,企业短期流动性风险骤增,其中计提商誉减值更是让这些企业陷入亏损的境地。

  结语

  随着国际大厂从通用照明板块的撤离,在“产业向大陆聚拢,产能向龙头聚集”的大背景下,大而强的规模化发展将会是主流趋势,小而美则为专攻细分领域的企业提供了另一种发展思路。

  如何挖掘新兴市场消化库存、寻求行业新的增长动力?

  哪些领域可为数量众多的中小型规模企业提供差异化的发展机遇?

  计提商誉减值后,如何更好地盘活并购标的企业?

  2019年,GILE【思索照明·攻与守】研讨会将邀请互联网科技巨头、LED芯片及封装、LED显示面板等产业链一众企业,与业界同仁共同探讨LED产业低谷下的机遇。

  除了备受瞩目的千人研讨会,攻、守分会、阿拉丁照明论坛等50+场次同期论坛将分别聚焦Micro LED、智慧路灯头、植物照明、灯光装饰、健康照明以及产业链等行业热门话题与领域,共话寒冬下的取暖之道。

  第二十四届广州国际照明展览会(GILE) 将于6月9至12日在中国进出口商品交易会展馆隆重举行。本次大会主题为“思索照明--攻与守”,届时欢迎各业内人士参观展览。

  附:LED上市企业2018年报业绩一览

  开展时间:2019年6月9-11日9:30-18:00

  2019年6月12日9:30-14:00

  主办单位:广州光亚法兰克福展览有限公司

  展位售后联系电话:020-36047630

  展会合作:刘小姐 020-38251558-227

  媒体合作:何小姐 020-38251557-299

  咨询邮箱:lighting@china.messefrankfurt.com

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