雷曼光电股票市场缩水,短期业绩压力大
摘要: 雷曼光电上市半年多,股票市值出现大幅跳水。公司上市当天市值为28.28亿元,而截至今日收盘(6月29日)市值为16.69亿元,市值下跌41%。造成这一结果的主要原因系公司2011年一季度净利润较去年同期下滑38.23%影响。
雷曼光电上市半年多,股票市值出现大幅跳水。公司上市当天市值为28.28亿元,而截至今日收盘(6月29日)市值为16.69亿元,市值下跌41%。造成这一结果的主要原因系公司2011年一季度净利润较去年同期下滑38.23%影响。
显示屏欲换品牌效应 却陷中超“贱卖”风波
6月17日,深交所上市的深圳雷曼光电科技股份有限公司(300162)公告显示,雷曼光电与中超公司签署了一份长达6年(2011年6月16日起到2016年12月31日止)的合作协议。
作为合同的乙方,雷曼光电负责提供2011-2016赛季内向中超联赛除深圳红钻和长春亚泰俱乐部之外的14个中超联赛参赛俱乐部主场比赛场所使用的LED全彩显示屏(广告板),总长为3360米。合作三年期满(2013年12月31日)后,LED广告板的所有权由雷曼光电无偿转给中超公司所有。
协议期内,雷曼光电将享有“中国足球协会授予的战略合作伙伴”称号和相关权益,以及中超公司授予的相关联赛与广告经营权益。
然而,本以为借助中超的影响力能够帮助其在品牌宣传上上一大台阶的雷曼光电,却不曾预料自己竟掉入了中国足球这个“难缠”的火坑。
对于雷曼一次性投入总价值7500万元产品的回报,双方条款明确规定,“上述二圈广告板总长度为每个赛季110米,摆放位置为体育场主席台对面,一圈广告板与观众席之间。”而且还约定,“中超公司提供上述广告资源市场价值不低于2000万元每年,6年下来雷曼也可获得1.2亿的经营收入。
然而面对这样的数字估计,很多中超俱乐部的负责人都认为“严重低估”,除了深圳红钻和河南建业以外,其它的14家俱乐部就算以第10米为一个单位,每场每块广告板2万元来算,一年15场也可卖到30万,那么14家俱乐部累计的1540米二圈广告板的价值就不会低于4600万,6年下来甚至达到了2.7亿。
能否真正跳出同质化蓝海是关键 短期业绩压力较大
从雷曼光电财报数据显示,公司2010年LED营业收入为2.04亿元,同比上年增长增103.70%;LED产品综合毛利率为36.59%,同比上年下跌7.11%。其中,显示屏毛利率跌0.6个百分点,而贴片式LED器件毛利率更是下滑下跌接近10个百分点。而今年一季度的业绩更是却令投资者大跌眼镜,一季度净利润较去年同期更是下降38.23%。
由于雷曼光电封装扩产壁垒相对较低,行业整体产能在2010年大幅扩张,超出了下游需求的增长速度,造成贴片式封装器件和彩屏产品价格快速下滑,使得公司营收同比增长速度放缓,甚至出现环比下滑。出现这种情况一方面由于一季度为行业淡季,同时也反映出公司产品确实面临降价压力。
高工LED产业研究所(GLII)认为,雷曼光电在2011 年利用超募资金完善产品线结构,在高端产品和照明领域加大投入,不过,能不能跳出LED 封装低价同质化竞争的红海是关键,短期内公司业绩上涨压力较大。
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